PDF《国企改革持续升温 关注资产证券化和兼并重组》

(三)电改跟踪:广东深化改革,集中竞价引入售电公司 垄断只是暂时,售电核心还看用户粘性

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(四)电机电控深度报告:优秀企业如能抓住客车的机遇,就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车.5

三、行业一周动态与点评

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(一)新能源汽车

6

(二)电力

7

(三)新能源其他

8

四、公司一周动态与点评

10

(一)对外投资、收购和转让资产等

10

(二)签署合同、合作协议或中标等

11

(三)股东增持、减持

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(四)设立子公司、为子公司增资、提供担保等.13

(五)股票及债券融资、申请贷款等

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(六)获得专利、收到政府补助、退还税款等.14

(七)其他

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五、重点数据与点评.16 插图目录.21 表格目录.22 评级标准.23 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

2 行业周报/电力设备与新能源行业

一、本周观点 核电:三门、海阳一期示范项目均已冷试成功,热试进展顺利.随着三代核 电AP1000 技术的日趋成熟以及华龙一号技术融合的加速,国内核电建设将再一 次迎来高峰.国外核电建设在福岛核事故也开始恢复建设.全球三代技术机组的 逐步投产将进一步拉动核电投资.关注原子能法、核电十三五规划等核电政策的 颁布. 改革: 电力行业正在进行着巨大的变革.

1、国企改革:兼并重组减少恶性 竞争;

2、供给侧改革:缓建一批、取消一批、停建一批火电;

3、电改:除了看 好几乎垄断了还没有完全放开的售电市场的售电公司, 还看好负荷地区火电机组, 外来电占比越高的区域,区域内机组利用小时数弹性越大,如2015 年外来电占用 电量比重 44%的上海、27%的广东、22%的河北、19%的浙江.推荐智光电气、北 京科锐、长园集团、四方股份、科陆电子、上海电力、东方能源. 新能源汽车:从近几个月的情况来看,虽面临着一系列政策因素的制约,我 国仍保持了每月

4 万辆左右的新能源汽车产销量,未来即使保持此产销量,全年 超过

40 万辆是毫无疑问的. 再考虑到第四批推荐车型目录已出台以及明年补贴退 坡20%的刺激作用, 全年产销量超过

50 万辆应是大概率事件. 短期的政策调整不 会影响新能源汽车长期替代传统燃油汽车的产业趋势,部分前期涨幅落后、估值 水平合理的龙头公司仍可布局.电机电控推荐蓝海华腾、汇川技术、宏发股份、 合康变频,电池材料推荐国轩高科、江苏国泰、长园集团. 新能源:新能源是景气度较好的子板块之一,但是考虑到

2015 年30GW 是 历史最高风电装机规模、光伏

2016 年上半年抢装之后需求不再乐观,整个板块的 高增速、低估值的趋势或削弱. 配额制已落地.配额制的实施将给予新能源行........