PDF《第二批金太阳与国网第六批招标结果公布》

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cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 电力设备与新能源行业 行业周报

2012 年12 月17 日 证券研究报告 分析师 桂方晓 021-61683506 执业证书编号 S1070511070001 熊杰010-88366060-8838 执业证书编号 S1070512110002 联系人 沈成021-61680387 从业证书编号 S1070112050072 投资评级:中性(维持) 重点推荐公司盈利预测 股票名称 EPS PE 12E 13E 12E 13E 平高电气 0.18 0.52

40 14 大连电瓷 0.22 0.44

55 27 中利科技 0.69 0.89

15 12 第二批金太阳与国网第六批招标结果公布 ――电力设备新能源周报

2012 第48 期 要点: ? 本周行业重点关注 (1)

2012 年第二批金太阳示范工程项目名单公布, 获批项目装机总容量为 2.83GW,获批项目超过

220 个,最高获批安装容量为 30MW.审批规模略超 市场 2GW 的预期,但是

2012 年第一批的 1.7GW 项目中,有很大一部分项目 尚未开工,企业大多处于观望状态,希望政府和相关部门的政策在具体落 实后,再加大项目建设.因此我们认为金太阳对于需求拉动有限,今后补 贴方式改为度电补贴势在必行. 另外,有传言 十二五 装机目标可能从 21GW 上调至 30GW-40GW 之间,而 市场热盼的度电补贴政策也在紧锣密鼓地部署中.我们认为装机目标上调 并不意外,而补贴细则、配额制等政策的出台对于行业才是实质性利好, 未来中国有望成为全球第一大光伏市场.我们维持光伏行业 中性 的投 资评级,相对看好国内光伏电站领先企业中利科技(002309) . (2)国网输变电项目第六批集中招标结果公布,一次设备波澜不惊,其中 平高电气在 750kV 断路器、 750kVGIS 和220kVGIS 的中标份额分别为 100%、 42%和33%. 二次设备实行最低价中标, 低电压等级监控产品价格大幅下降;

二次设备整体中标格局有所分化.我们继续看好平高电气(600312) . (3)12 月12 日,锦屏-苏南±800kV 特高压直流输电工程正式投入商业运 行,该工程西起四川西昌锦屏换流站,东至江苏吴江市同里换流站,线路 途经

8 省市,全长

2059 公里.预计明年特高压工程的审批与建设进度将有 所加快,建议关注特高压相关标的,如平高电气(600312) 、大连电瓷 (002606) 、创元科技(000551) 、经纬电材(300120) . ? 个股重点推荐 1.平高电气:公司通过增发有效整合供应链,开关产品毛利率有望提升;

智能真空开关项目实现产品结构升级,进军配网寻找新的利润增长点;

流 动资金有效改善,确保特高压供货.业绩拐点已确立,未来成长动力充足. 2.大连电瓷:公司作为瓷绝缘子行业龙头,后续特高压尤其是直流大规模 建设会为公司带来大量大额的优质订单;

同时毛利率将不断提升,净利率 极具弹性,未来两年业绩有望保持高增长. 3.中利科技:公司新产品线缆插接件、高端矿用电缆即将贡献业绩;

中利 腾晖凭借资本、资源与技术三大优势,将继续领跑国内光伏电站建设,有 望形成组件制造―国内电站―海外电站三足鼎立的光伏产业布局. 行业表现 数据来源:Wind 资讯 相关报告 《国内光伏后续政策仍可期待》 ――电力设备新能 源周报

2012 第47 期2012-12-10 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 电力设备(中信) 沪深300 新能源指数 行业周报 长城证券

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