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S01 市场・前沿观察 MARKET・OBSERVE 读懂政策深意: 牛儿啊 你慢些走 现在是牛市, 而也是一个不平静的牛市, 据一项网络调查显示, 股市从 2000点起步 , 跑赢大盘的不足三成.

而这其中对消息的 分析偏差也是造成部分投资者对投资机会 把握失误的一个重要原因. 方正证券分析师 从自己的角度对当前的几个市场热点问题做 了分析的判断, 供投资者参考. 方正证券 王辉 适度增加股票供给是利好还是利空? 近期管理层传递出要适度增加股票 供给的信息,而且

12 月获批的 IPO 数 量的确开始增加了,由上月的

11 家增加 到12 家并出现了发行股份超

10 亿的公 司.对此类信息一般都会认为是利空, 道理很简单,筹码多了,二级市场的资 金被分流了.其实不然,君不见,每次 A 股市场的大扩容对应的都是大牛市,

1996 年如此,2006 年也如此,此次估 计也差不多.内在的道理也简单.因为 现在的市场预期变了,不论是持有股票 的人还是持有资金的人如果都看好后市, 供需的力量对比其实是向需求一方倾斜 的,焉能不是利好? 新华社记者的系列文章唱的是哪出戏?针对 A 股市场,继8月份的系列文 章后,从12 月7日起新华社记者再次连 续发表

5 篇文章.以笔者拙见,其核心 观点绝不是想唱"何日熊再来",而是 要唱"牛儿啊,你慢些走,慢些走哎", 如此而已.真是这样的话,这也是利好. 所以上周二大盘巨幅震荡后个股开始大 面积活跃起来了. 目前处在美林投资时钟的那个时区? 著名的美林投资时钟有四个时区, 分别是复苏区(经济上行,通胀下行)、 过热区 (经济上行, 通胀上行) 、 滞涨区 (经 济下行,通胀上行)、衰退区(经济下 行,通胀下行).目前显然处在衰退区, 理论上在这个时区资产配置的优劣顺序 分别为债券 > 现金 > 股票 > 大宗商品, 但A股市场却不一定非如此不可,比如

1996 年也处于该时区,结果却是股票 > 债券 > 现金 > 大宗商品,估计这一次也 类似, 股票是首选的配置品种, 如此说来,

7 月份以来的行情是各类资金开始较大 幅度地调整资产配置的结果而已. 月线八连阳后大盘会如何演变? 从历次牛市的基本规律看,第一次 大的调整往往都是在实现了 70% 左右的 基本涨幅后发生,即这次要到

3400 点才 会进行一次像样的调整, 如果真的如此, 大盘很有可能诞生一次牛市起步阶段的 月线九连阳.不过这一点也并不稀奇, 要知道上一轮牛市的起步阶段曾经出现 过两次周线九连阳,这一次只不过在月 线级别出现而已.

2005 年至

2007 年底的大牛市沪指趋势图 目前沪指走势行情图(证券导报配图) 借着牛市的东风, 医疗 IT 概念股朗玛 信息用了仅一个月的时间, 就从

100 涨到了 现在

200 多块, 超越贵州茅台、 腾信股份, 成为两市第一高价股. 其所在的互联网医疗 概念, 无疑代表的是未来科技发展进步 , 给 人类健康带来又一大成果. 长江证券对近 期的市场热点就部分事件做了精彩的分析, 供投资者参考. 长江证券 马先文

2014 年初至今,以BAT 为首的互 联网公司,及各路 PE、VC 以前所未有 的热情投注互联网医疗健康,完成了包 括丁香园、好大夫、挂号网在内的

31 次 融资.近日,互联网医疗的热度已由一 级市场渗透到二级市场,相关个股股价 连创新高. 事件评论: 医改新政多位一体 互联 网医疗如火如荼 在医药分离、网售处方药、医生多 点执业、促进商业保险发展等多位一体 的新医改政策催化下,传统医疗市场面 临的空间、管理等瓶颈正不断被突破, 将由垄断走向市场化、由医疗扩容至三 医联动,而互联网之于医疗行业的意义 在于填补过往院外延伸服务空白、缓解 医疗资源供需失衡、 激活 C 端长尾市场. 我国互联网医疗存在两类参与者,即互 联网企业布局医疗及医疗企业转型互联 网,共推互联网医疗于风口浪尖上.我 们认为,互联网医疗具有不同于普通消 费互联网的属性,患者在就诊、结算、 拿药等环节并不具备充分的自主选择权, 决定了医院仍将占据互联网医疗市场的 主导地位,依此来看,具备深厚的医疗 资源积淀并积极转型互联网的企业将迎 来大展拳脚的绝佳机遇! 万达信息打造三医联动 +O2O 健康 闭环 强烈推荐 万达信息以政府为主导,打造"三 医联动 +O2O 健康"的闭环格局,强烈 推荐.自今年

7 月收购上海复高以来, 万达信息收购宁波金唐、搭建浙江省全 流程医保控费系统、中标上海医药采购 与监管系统、联姻中国电信推广医疗健 康云应用等重磅级动作接踵落地,使得 医疗健康业务占据公司半壁江山,其具 体布局为:

1、医疗业务,区域和公共医 疗卫生市占率全国第一,外延完善了医 院信息化和社区医疗信息化,并搭建健 康云应用;

2、医保业务,基于

20 年来 的社保积累,具备承建省级超大型医保 控费项目的实力;

3、医药业务同样是为 政府搭建采购平台,为处方药开闸蓄势;

4、全程健康实体门诊走高端路线,掘金 个人健康管理新蓝海. 卫宁软件互联网医疗业务步入加速 期 强烈推荐 卫宁软件走市场化路线,互联网 医疗业务步入加速期,强烈推荐.卫宁 以产品化、内生外延的策略快速积累了

1600 家医院资源优势,占据互联网医疗 的核心根据地,在医生、患者、电子处 方、 药品和临床数据方面独具卡位优势. 在10 亿定增支持下,卫宁的医疗信息化 布局将从软件转为互联网新模式,如就 医云线上应用、慢病管控平台、保险理 赔平台、药品福利云处方药平台等具备 清晰变现模式的业务,从而打开数倍于 传统医疗信息化的新市场,依此来看, 卫宁目前的

150 亿市值远未触达瓶颈. 互联网医疗盛宴开席 医疗 IT 龙头优先受益 股票代码 股票简称 与医疗 IT 相关度 最新价 ( 元)3季度基 本每股收 益(元)3季度基本 每股收益同 比增长率 (%) 今年以来 涨跌幅 300288.SZ 朗玛信息 45.6100 215.9000 0.2700 -35.7143 337.0445 300168.SZ 万达信息 88.6600 44.7900 0.1800 -14.2857 220.9918 002432.SZ 九安医疗 94.5100 29.5000 -0.0800 -500.0000 167.6951 600588.SH 用友软件 24.7500 27.9600 -0.0480 -900.0000 146.3697 300253.SZ 卫宁软件 93.4200 74.4000 0.3180 38.2609 105.2589 002030.SZ 达安基因 67.5900 23.7900 0.1800 -18.1818 98.4484 000555.SZ 神州信息 65.1600 45.1800 0.2972 -13.7300 77.5943 600718.SH 东软集团 100.0000 18.0900 0.1700 -26.0870 48.6217 300020.SZ 银江股份 45.8500 30.3000 0.4900 25.6410 21.3699 300298.SZ 三诺生物 87.3400 37.2400 0.7354 20.7355 -18.1587 医疗 IT 概念股今年以来涨幅 行情截止

2014 年12 月16 日 数据来源:同花顺 iFinD,数据由证券导报记者单独提取,仅供 参考,与长江证券无关.