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第20170518 期 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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11 百川资讯铝组 负责人:张如风 010-52318277 编辑:刘灵安 010-52318279 俞立艳 010-59795659-8601 目录

一、电解铝市场-3

1、电解铝行业聚焦:铝价上涨或 昙花一现

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2、电解铝市场分析

图表-5

3、电解铝相关市场周均价及库存情况

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二、氧化铝市场-7

1、氧化铝行业聚焦:减产仍在进行 价格初现反弹-7

2、氧化铝市场走分析

图表-8

三、氟化铝市场-9

1、氟化铝行业聚焦: 一带一路 影响开工 氟化铝高位徘徊-9

四、本周行业要闻

10 扫描上方二维码关注百川资讯铝激扬微信订阅号, 更多精彩内 容! 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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一、电解铝市场

1、电解铝行业聚焦:铝价上涨或 昙花一现

一、行情概述 期货市场:本周沪铝走势先涨后跌,周初(5.

15) 一带一路 峰会召开以及各省电解铝企业上报违规产能自 查截止,空头避险多平仓为主,不敢造次,沪铝走势偏强,主力合约成功突破万四关口高位摸得14025元/吨,最后 收于13985元/吨,随后消息面刺激被消化,沪铝上行受阻,震荡偏弱,空头尝试进场,多空争夺,短期维持区间震 荡,最终收于13930元/吨. 现货市场:本周因消息面刺激铝价相较上周上涨,下游对价格高位存疑,且需求较差,本周采购商主要采取观 望态度,市场成交清淡,面对基本面考验,铝价上行难以持久,随后回调,据了解,各地市场纷纷呈现出多接少局 面,山东地区电解铝厂一改往日不出货态度,本周逢高积极出货,甚至出现大幅贴水,但市场消费不高,以及对价 格看跌的市场氛围,实际成交不甚乐观.华南市场因货源充裕,下游采购需求尚低,成交亦显冷清.

二、行情分析 (1)供应 总产能:截至5月18日,中国电解铝有效产能4278.6万吨,开工3863.7万吨,开工率90.30%.本周开工总产能 增加,眉山市博眉启明星铝业有限公司4月19日开始通电,第一个42台复产且暂停10天后又开始继续复产,总共168 台,6月底通电完成. 减产方面:鹿泉市曲寨铝业有限公司原运行产能3万吨,现3万吨停产.新疆嘉润资源控股有限公司总产能70万吨,减产3万吨,在政府要求下,停槽10台,其余待定.兴仁县登高铝业有限公司新启不久的电解槽因故部分减产, 潜江市正豪华盛铝电有限公司老槽大修,山东魏桥铝电有限公司部分老槽淘汰,广西翔吉有色金属有限公司因成本 高减产,原运行产能7.5万吨,现运行3.75万吨,青海金源铝业有限公司因成本高减产,原运行产能6万吨,现运行 0.甘肃东兴铝业有限公司陇西分公司240KA的小槽型开始复产.邹平铝业有限公司全部停产. 复产方面:河南神火(集团)有限公司开始复产,计划复产规模18万吨,现已复产8万吨,60万千瓦的自备电厂 使用,复产至45万吨.云南东源煤业集团曲靖铝业有限公司已复产6万吨,现继续通电复产中.青海佳韵铝业有限 公司复产5万吨,现通电完成,逐渐达产.青海百和再生铝业有限公司已复产8.5万吨,继续通电,2017年计划复产 至25万吨.眉山市博眉启明星铝业有限公司已复产3.2万吨,现继续复产中.邹平铝业有限公司已复产4.1万吨,继 续复产,只准备复产至7万吨.甘肃东兴铝业有限公司陇西分公司已复产2.5万吨,5月3日开始投产,计划两个月内 投产完成.中电投宁夏青铜峡能源铝业集团宁东分公司电价谈妥,待另一条机组实现直连后复产.兴仁县登高铝业 有限公司通电不久的新产能因故减产,大修中. 新产能投产方面:魏桥铝电(集团)新产能已投产92万吨,现在继续增产中.重庆京宏源实业股份有限公司已 投产5万吨,通电基本完成,尚未达产.遵义铝业股份有限公司已投产1.5万吨,已建好的8万吨拟7月通电完成,其 余在建.新疆东方希望有色金属有限公司已投产40万吨,新产能全部投完,在建项目基本停滞.新疆嘉润资源控股 有限公司已投产16万吨,新产能在产的减产10台电解槽,暂停在建项目.内蒙古锦联铝材有限公司后期在建,但会 受到产能政策影响,观望.甘肃省临洮铝业有限责任公司2.2万吨新产能,已经达产.广西来宾银海铝业有限公司 在建,预期延迟到下半年投产.山东信源铝业有限公司受制于电力供应,投产暂停.新疆建设兵团农八师天山铝业 有限公司已投产16万吨,投产放缓.广西苏源投资股份有限公司企业已转让给百矿,下一步投产计划制定中.兴仁 县登高铝业有限公司资金紧张,暂停投产.内蒙古华云新材料有限公司5月可实现一两台电解槽试通电.营口忠旺 铝业有限公司在建,投产时间待定.包头市蒙泰铝材有限公司计划10月份集中投产. 百川资讯统计:截至5月18日,中国电解铝有效产能4278.6万吨,开工3863.7万吨,开工率90.30%. 百川资讯统计:截至5月18日,2017年中国电解铝累计减产29.95万吨,已确定待减产量为0万吨,或减产但未 明确数量为17万吨. 百川资讯统计:截至5月18日,2017年中国 电解铝累计复产62.6万吨,待复产规模涉123.4万吨,预期年内还 可复产91.4万吨,预期年内最终实现累计154万吨. 百川资讯统计:截至5月18日,2017年中国电解铝新产能已投产201.2万吨,新产能待投产54.8万吨,年内另在 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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11 建且具备投产能力新产能396.5万吨,预期年内还可投产416.3万吨,预期年度最终实现累计617.5万吨. 百川数据:2017年4月中国原铝产量306.44万吨,平均日产10.214万吨,年化产量3728.35万吨.预期5月产量 320万吨,日化产量10.32万吨,供应持续增加. (2)宏观 【cpi ppi】2017年4月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨6.4%,2017年4月份,全国居民消费价格总水平同 比上涨1.2%. 【统计局】2017年4月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.5%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际 增长率),比3月份放缓1.1个百分点. 【PMI】 4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%, 比上月下降0.6个百分点. 中国4月财新制造业PMI50.3, 回落至去年9月以来最低,不及预期的51.3,前值51.2. 【M0 M1 M2】4月广义货币(M2)余额159.63万亿元,同比增长10.5%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.3 个百分点;

狭义货币(M1)余额49.02万亿元,同比增长18.5%, 增速分别比上月末和上年同期低0.3个和4.4个百分点;

流通中货币(M0)余额6.84万亿元,同比增长6.2%.当月净回笼现金212亿元. 【统计局】2017年1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)144327亿元,同比增长8.9%,增速比1-3月份低0.3 个百分点. (3)成本 电价:百川资讯统计,2017年4月中国电解铝按照开工产能加权平均电价为0.2962元/千瓦时,较3月份上涨 0.0025元/千瓦时,涨幅0.84%.其中,全国电解铝企业最低综合使用电价0.165元/千瓦时,最高综合使用电价0.553 元/千瓦时. 从综合使用电价的区间分布来看,0.20元/千瓦时以下的开工产能占国内电解铝总开工的22%;

0.20-0.25元/千 瓦时对应的开工产能扩大至245.7万吨,占总开工的6%;

0.25-0.30元/千瓦时对应的开工产能同样占总开工的46%. 0.30-0.35元/千瓦时开产能共计1565万吨,占内电解铝总开工的41%.0.35元/千瓦时以上的开工产能共计占总开工 的25%. 煤炭:目前煤炭市场主要以利空因素为主,供应增加、需求疲软以及煤价下滑,短期市场仍以下滑为主. 氧化铝:氧化铝价格反弹行情一旦出现,在短期内将能够得以延续,因环保因素减产的氧化铝是否能够在预期 的5月下旬复产,是本轮氧化铝价格反弹高度的决定性因素. 阳极:煅烧焦近期供应量的减弱,导致能正常开工的预焙阳极企业产量无法满负荷释放,然后下游需求量没有 减少,阳极供需求矛盾依然存大,下周临近月末阳极定价时期,预计后期阳极价格将继续上涨.

三、库存 5月18日铝锭十地库存125.41万吨,较上周四(5.11)减少2.48万吨.上海25.02万吨,无锡41.45万吨,杭州7.10 万吨,南海33.70万吨,巩义6.16万吨,沈阳0.35万吨,重庆0.92万吨,天津2.38万吨,鲅鱼圈2.87万吨,新疆5.46万吨.

四、价格预测 近期包括山东、内蒙古等地陆续亮出针对违规电解铝产能处理文件,以及一带一路会议圆满闭幕,政府表示加 大建设资金支持, 利好铝市, 刺激铝价价格, 但消息刺激铝价上行难以持久, 加之去产能政策操作落实性有待考察, 市场在供给侧改革迟迟未有有效动作之前回归基本供需面,面临库存高位,消费较淡双重压力,价格承压,同时, 考虑到氧化铝上行开启、碳素市场持续坚挺、供给侧改革预期尚存等因素,铝价下方仍有支撑,预计短期内铝价或 将偏弱,小幅回调,百川预计下周铝价震荡下行,预计下周沪铝主力运行区间13750-14050元/吨. 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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2、电解铝市场分析

图表 图19:期铝价格维持横盘 图20:现货铝价上涨

60 元图21:沪铝三月合约持仓

105500 手图22:五地现货库存下降至 117.4 万吨 图23:本周伦铝库存下降至

1526800 吨图24:中铝铝锭报价较上周+210 以上数据来源:百川资讯、SHFE、LME 图25:铝沪伦比值下降至 7.25 图26:本周市场期铝略强于期铜 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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11 以上数据来源:百川资讯、SHFE、LME

3、电解铝相关市场周均价及库存情况 沪铝(SHFE)(元/吨) 上周 本周 涨跌 涨幅 连三(收盘价)

13860 14022 161.5 1.17% 当月(收盘价)

13745 13918 172.5 1.26% 伦铝(LME) (美元/吨) 上周 本周 涨跌 涨幅 场内铝

03 1879

1912 32.9 1.75% LmeS_铝31879

1913 34.15 1.82% LME 铝现

1887 1906 18.95 1.00% 铝锭现货价格(元/吨) 上周 本周 涨跌 涨幅 长江现货

13692 13848 155.5 1.14% 上海现货

13692 13848 155.5 1.14% 广东现货

13740 13873 132.5 0.96% 华南-华东价差

48 25 -23 -47.92% 中铝现货价格(元/吨) 上周 本周 涨跌 涨幅 华东

13718 13888 169.5 1.24% 华南

13748 13915

167 1.21% 西南

13680 13843 162.5 1.19% 库存变化(吨) 上周 本周 库存增减 LME 库存 1,570,575 1,526,800 -43775 SHFE 库存

403905 410405

6500 十地铝现货库存(万吨) 127.89 125.41 -2.48 运行产能变化(万吨) 上周 本周 产能增减 电解铝 3844.5 3863.7 19.2 铝产业周报 2017-5-18 百川资讯铝组 负责人:张如风 18610320955//责任编辑:刘灵安

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二、氧化铝市场

1、氧化铝行业聚焦:减产仍在进行 价格初现反弹

一、行情概述 国内氧化铝行业减产范围逐渐扩大,氧化铝企........