DOC《产品发行减缓,募集规模小幅回升》

产品发行减缓,募集规模小幅回升 3月份5只新产品发行,14只产品成立.

进入3月份,券商集合理财新产品发行速度有所减缓,当月共有5只产品推广发行,低于10年发行的10只、11年发行的9只.不过,受前期产品密集发行影响,3月份共有14只产品设立,募集资金59.59亿元.分产品属性来看,11只大集合产品共募集资金55.19亿元,平均规模为5.02亿元;

3只小集合产品共募集4.40亿元,平均规模为1.47亿元.另外,在14只产品中有3只属于其它类型.其中,国联玉玲珑1号定位以固定收益类品种为主、新股与一级市场可转债为辅,国信金理财中性量化主要采用市场中性策略,长城2号以定向增发、申购新股和债券以及为主.

图表1: 3月份产品设立情况 产品简称 管理人 成立日期 投资类型 产品属性 国联玉玲珑1号 国联证券 2012-3-2 其它类型 小集合 中信可转债 中信证券 2012-3-2 债券型 大集合 安信策略精选 安信证券 2012-3-6 混合型 大集合 国信金理财中性量化 国信证券 2012-3-6 其它类型 小集合 长城2号 长城证券 2012-3-7 其它类型 大集合 浙商汇金新经济 浙商证券 2012-3-12 混合型 大集合 招商智远增利 招商证券 2012-3-14 债券型 大集合 新时代元亨1号 新时代证券 2012-3-15 混合型 大集合 民族金扬帆1号 中国民族证券 2012-3-16 混合型 大集合 长江超越理财量化精选 长江证券 2012-3-22 混合型 大集合 中投汇盈金中投转型升级 中国中投证券 2012-3-22 混合型 大集合 国泰君安君享成长 国泰君安证券 2012-3-26 混合型 小集合 海通海蓝量化增强 海通证券 2012-3-29 混合型 大集合 英大金网领航1号 英大证券 2012-3-29 债券型 大集合 来源:国金证券研究所 2只产品成功展期,1只产品被迫清盘.随着早期设立的产品相继到期,不少产品进行了展期,其中中信理财2号、华泰紫金3号2只大集合产品在3月顺利展期.此外,QDII产品招商海外宝则因资产净值连续20个交易日低于1亿元被迫清盘,目前该类型产品仅剩中金大中华股票配置、国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华和光大全球灵活配置等4只. 3月市场震荡调整,券商产品相对抗跌 3月份市场震荡调整.经历了1-2月份的快速上涨,市场进入调整.特别是两会结束后,对于经济基本面的担忧导致市场出现大幅下跌.上证综合指数全月累计跌去6.82%.行业方面,餐饮旅游、食品饮料和商业贸易等消费类板块表现出一定的防御性、跌幅较小,而采掘、机械设备以及综合等则表现相对落后.风格上,大中小盘股票均出现下跌,沪深300指数下跌6.80%,中证500指数下跌7.56%,创业板指数下跌7.73%.公募基金方面,股票型开放式基金平均下跌4.56%,混合型开放式基金平均下跌3.84%. 尽管市场表现不佳,但由于券商集合理财产品仓位普遍不高,因此表现相对抗跌.包括大、小集合在内的215只非限定性券商集合理财产品多数下跌,平均收益率为-2.85%,业绩表现好于同期公募基金.其中,165只大集合产品9涨156跌,平均收益率为-3.13%;

50只小集合产品中17涨1平32跌,平均收益率为-1.93%.此外,36只以债券为主要投资标的的限定性产品表现稳健,平均收益率为0.56%. 分类型而言,165只大集合产品中指数型、股票型产品受市场拖累较大,混合型和FOF型等品种相对抗跌,而其它类型产品表现稳健.具体而言, 25只股票型产品全部飘绿,平均收益率为-4.37%.其中,中信红利价值、兴业证券金麒麟2号和国信金理财多策略等产品跌幅较浅,表现相对抗跌. 91只混合型产品中6涨85跌,平均收益率为-2.96%.其中,长江超越理财3号、光大阳光避险增值、银河北极星1号、渤海滨海2号转型成长、广州证券红棉1号和瑞银财富1号等6只产品表现出色,分别实现1.54%、0.79%、0.38%、0.20%、0.20%和0.11%的净值增长.一方面,部分高增长消费类个股为长江超越理财3号等提供了较好的防御性;