DOC《基金季报分析》

186 4.52% 伊利股份 伊利股份 双汇发展 制造业-食品、饮料 68.34 1.74

53 1.57% 格力电器 海康威视 格力电器 制造业-机械、设备、仪表 62.11 2.22

50 1.43% 中国平安 云南白药 云南白药 制造业-医药、生物制品 61.71 0.73

54 1.42% 云南白药 歌尔声学 东华软件 信息技术业 60.43 1.50

68 1.39% 双汇发展 双汇发展 青岛海尔 制造业-机械、设备、仪表 58.83 3.62

35 1.35% 海康威视 大华股份 万科A 房地产业 58.13 7.19

65 1.34% 大华股份 格力电器 中国平安 金融、保险业 53.48 1.42

55 1.23% 歌尔声学 万科A 蓝色光标 传播与文化产业 52.64 1.06

67 1.21% 上海家化 上海家化 海康威视 制造业-电子 51.35 2.94

45 1.18% 青岛海尔 兴业银行 贵州茅台 制造业-食品、饮料 51.35 0.33

50 1.18% 康美药业 中国平安 天士力 制造业-医药、生物制品 49.55 1.27

51 1.14% 美的集团 蓝色光标 益佰制药 制造业-医药、生物制品 49.52 1.21

51 1.14% 长安汽车 民生银行 康美药业 制造业-医药、生物制品 49.23 3.04

34 1.13% 碧水源 康美药业 三安光电 制造业-电子 49.06 2.18

55 1.13% 万华化学 碧水源 恒瑞医药 制造业-医药、生物制品 47.94 1.43

49 1.10% 天士力 百视通 上海家化 制造业-石油、化学、塑胶、塑料 46.82 1.39

32 1.08% 万科A 天士力 大华股份 制造业-电子 44.65 1.56

43 1.03% 三安光电 华谊兄弟 美的集团 制造业-机械、设备、仪表 44.36 0.98

26 1.02% 蓝色光标 长城汽车 杰瑞股份 采掘业 43.91 0.73

44 1.01% 杰瑞股份 国电南瑞 资料来源:海通证券金融产品研究中心 3. 基金抱团股特征分析:抱团高成长,高估值+中小市值 此处 基金抱团股 的定义是指将基金持有股票的市值与该股票的总流通市值相除比例排序靠前的个股,这些个股的所有人结构中基金扮演了重要的角色,这些个股的走势也对基金业绩影响较大,基金抱团股的主要特征如下: 追逐成长,高估值+中小市值.基金抱团股从行业上看涵盖信息、机械、传媒、医药、批零等行业,但无论这些个股的行业属性如何,共同的特点是高成长性,基金前10大抱团股2013年末的平均ROE增速超过60%,即使剔除了蒙发利(增速295%)平均增速也超过30%,显示了主动管理股混基金对高成长的偏爱. 与历史基金抱团股对比看,呈现团越抱越紧的特点,即基金持股占流通股比例逐步提升,例如第一大抱团股占流通股比例从2013年三季度末的43%提升到2013年末的49%,又继续提升到2014年一季度末的55%.此外,与2013年4季度的数据相比,前十大基金抱团股中新进的是飞利信、宋城股份、易华录、益佰制药和恒泰艾普. 表2 基金持有市值占流通市值比较大的股票 2014年1季度基金抱团股TOP10 历史基金抱团股 股票名称 基金持有市值(亿元) 占流通股比例(%) 2013年4季度基金抱团股 占流通股比例(%) 2013年3季度基金抱团股 占流通股比例(%) 卫宁软件 34.37 54.68% 卫宁软件 48.89% 蓝色光标 43.22% 飞利信 14.91 43.86% 蓝色光标 43.22% 伊利股份 42.35% 和佳股份 32.24 41.87% 阳光电源 39.70% 联化科技 41.76% 蓝色光标 52.64 40.37% 伊利股份 39.26% 华策影视 41.47% 宋城股份 18.57 39.02% 富瑞特装 37.27% 长城汽车 38.52% 易华录 24.24 36.33% 和佳股份 36.99% 大华股份 34.65% 探路者 17.27 35.26% 联化科技 36.68% 汤臣倍健 31.55% 益佰制药 49.52 33.80% 大华股份 35.11% 上海家化 31.39% 恒泰艾普 16.46 31.49% 蒙发利 33.62% 恒生电子 31.23% 蒙发利 6.32 31.04% 探路者 32.32% 碧水源 31.09% 资料来源:海通证券金融产品研究中心 4. 重仓股行业特征分析:前五大行业依然为机械、医药、信息、食品、电子 机械、医药、信息、食品、电子是基金前五大集中行业.从基金2014年一季报重仓股行业分布看,机械、医药、信息、食品、电子是前5大行业.从季度持股数量的变动看,净增持最多的行业分别为机械、信息技术、医药、食品饮料等,而净减持最多的行业分别为金融、房地产、石化、批零、木材家具等. 表3 基金重仓股行业分布情况 基金重仓股行业分布 总市值(万元) 持股数量(万股) 基金数量 季度持仓变动(万股) 制造业-机械、设备、仪表