DOC《国投华靖电力控股股份有限公司》

水电6,863.07亿千瓦时,较2009年增长33.86%.截至2011年3月底,全国6,000千瓦以上发电装机容量94,283万千瓦,同比增长10.95%;

2011年一季度,规模以上电厂发电量10,651亿千瓦时,同比增长13.40%. 图2:近年来全国发电设备利用小时变化 资料来源:中国电力企业联合会,中诚信证评整理 2004年开始,在全国用电增速放缓和大批新建电源项目投产的作用下,全国发电机组平均利用小时数连续几年下降.2010年,在宏观经济和工业稳定复苏的作用下,中国全社会用电需求增加,其增速显著高于装机容量的增速,导致机组利用小时提升,为2004年以来发电设备利用小时持续下降后的首次回升.2010年,全国发电设备累计平均利用小时数为4,660小时,较2009年上升114小时.其中火电继续受益于工业回暖的拉动,利用小时数为5,031小时,比2009年增长166小时;

水电设备平均利用小时为3,429小时,比2009年增长101小时.2011年一季度,旺盛的用电需求拉动了利用小时数增长,全国发电设备累计平均利用小时数1,135小时,同比增加11小时. 图3:2001~2010年中国电力装机结构一览 资料来源:中国电力企业联合会,中诚信证评整理 值得关注的是,2011年4月开始,全国部分地区相继出现电力供应紧张的局面.4月底,中电联预警迎峰度夏期间电力供应缺口可能达到3,000万千瓦左右,考虑气候、来水、电煤供应等不确定因素的叠加作用,缺口还可能进一步扩大.此次电力供应紧张具体来看是由电力需求较快增长、地区经济发展及能源资源分布不平衡、部分地区火电配比不合理、电煤供应和运力紧张、部分地区干旱导致水电出力不足等多重因素的综合影响造成的,但其根本原因还是电力需求增长过快而电力供应相对滞后. 总体看,2010年全国用电需求继续保持增长,全国发电设备装机容量增速保持稳定,火电维持在电源结构中的主导地位,发电设备利用小时数出现回升.短期来看,受电力需求较快增长、能源资源分布不平衡、部分地区干旱导致水电出力不足等多重因素影响,部分地区出现电力供应紧张的局面.但是长期来看,随着电源和产业结构调整的完善,中国电力供求关系将会达到平衡. 国家节能减排的目标促使以流域梯级开发为特征的大中型水电项目审批的解冻,水电建设将提速 近年来中国水电项目审批受库区移民补偿和环境保护等问题的困扰而基本处于停滞状态.原 十一五 规划中计划核准的水电装机容量为7,400万千瓦,但到目前为止实际仅核准不到3,000万千瓦,且部分已通过核准的大型水电项目还因环保问题而被叫停,水电建设已远远落后于计划的目标. 2009年中国在联合国气候变化峰会上作出 争取到2020年非石化能源占一次能源消费比重达到15%左右,单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45% 的承诺.水电作为中国目前可开发程度最高、技术相对成熟的清洁可再生能源对实现节能减排目标具有不可替代的重要作用.国家能源局局长张国宝于2010年8月表示,为实现2020年节能减排目标,进一步改善中国的能源结构,至2020年中国的水电装机容量须达到3.80亿千瓦,其中常规水电3.30亿千瓦,抽水蓄能5,000万千瓦.考虑到目前水电的装机容量(全口径下约20,000万千瓦)、在建情况(约5,627万千瓦)和水电5~8年的建设周期,预计2010年~2015年间需核准的水电装机容量将达约12,000万千瓦,平均每年约2,000万千瓦,远高于此前的平均水平. 为了实现节能减排目标,2010年6月以来国家对大中型水电项目的审批明显提速,仅2010年6月至12月末国家发改委即核准总计1,343万千瓦装机容量的水电项目并通过共36万千瓦装机容量的水电项目的可行性研究报告.中诚信证评认为以节能减排为契机,沉寂多年的大中型水电项目将再次成为中国电力开发的主力和重点,2010年~2015年预计年均2,000万千瓦的项目核准速度将把中国的水电建设推向新的高潮. 煤炭价格的持续上涨使火电机组面临较大的成本压力,上网电价上调缓解部分成本压力 近年来中国的煤炭价格波动幅度较大,整体趋势向上.2009年第四季度起,随着国内经济的全面复苏以及冬季用煤高峰的到来,煤炭价格开始上涨,在2010年第一季度达到了阶段高位.此后因天气转暖,煤炭价格开始回落.2010年第三季度开始,煤炭价格开始持续震荡上行,这一趋势一直延续到2011年,2011年6月大同优混(>