DOC《目录》

目录摘要

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一、业绩表现

3 短期(最近一月及今年以来)

3 中期(最近一年)

5 长期(最近两年及以上)

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二、仓位分析

7

三、行业分析

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四、综述

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图表目录 MCRI与沪深300走势图

2 图一:MCRI与沪深300今年以来走势图

3 图二: 11月收益率>5%的私募证券基金

4 图三:今年以来收益率>20%的私募证券基金

4 图四:MCRI与沪深300最近一年走势图

5 图五:最近一年收益率>20%的私募证券基金

5 图六:最近两年收益率>100%的私募证券基金

6 图七:私募证券基金今年以来股票仓位变化图

7 图八:私募证券基金11月末股票仓位分布图

7 图九:私募证券基金月度持仓结构变化图

8 图十:私募证券基金11月份持仓结构图

8 附表:MCRI指数历史数据

10 摘要 共有136支开放式证券投资信托计划入选晨星中国・华润信托中国对冲基金指数(MCRI).

沪深300指数急挫7.19%,收于3136.99点.晨星中国・华润信托中国对冲基金指数11月末收于2067.85点,月度回报率为-1.45%,跌幅小于大盘,MCRI今年以来的收益率为6.68%,高于同期沪深300指数-12.27%的回报率. 数据显示,11月末MCRI成分基金的平均股票仓位为71%左右,比10月末时降低了近7个百分点.股票仓位在5成以上的基金仍然占78%左右,总体上私募证券基金对后市持较为乐观的态度. 按照资金流入和股票仓位行业分布的百分比数据来看,私募证券基金在11月份继续增持机械设备仪表(16.53%->17.21%)、食品饮料(8.49%->10.66%)和医药生物制品(8.1%->9.54%),适当减持了金融保险业(13.67%->10.6%)、金属非金属(12.6%->10.59%)以及采掘业.前五大重仓行业仍占到了私募基金总体仓位的近六成. 中期而言,我们仍然相对看好股票市场.从大类资产配置的角度来看,股票依然是最佳的选择.我们建议投资者继续关注那些选股能力突出,对大消费类、战略新兴产业和央企整合主题板块有深入研究的阳光私募基金. MCRI与沪深300走势图

一、业绩表现 短期(最近一月及今年以来) 11月公布的10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%,引发了市场对央行将采取紧缩货币政策的担忧,加上大部分投资者获利了结的意愿较浓,A股市场上个月出现了暴跌,沪深300指数急挫7.19%,收于3136.99点.晨星中国・华润信托中国对冲基金指数(以下简称MCRI)11月末收于2067.85点,月度回报率为-1.45%,跌幅小于大盘,MCRI今年以来的收益率为6.68%,高于同期沪深300指数-12.27%的回报率(图一). 图一:MCRI与沪深300今年以来走势图 数据来源:华润信托,截止2010年11月30日. 数据显示,MCRI涵盖的136支私募证券基金的本月收益率的平均值为-0.02%, 中值为0.94%.泽熙4期、福麟4号(泽熙5期)、富安达安晟1号、林园1-3期、龙票1期、美联融通1期、尚雅11期、万利富达以及均智诚2-5期获得了超过5%的收益(图二,排名不分先后).月度收益率最高为13.73%,最低收益率为-14.66%,相差近28个百分点. 图二: 11月收益率>5%的私募证券基金 数据来源:华润信托,截止2010年11月30日. 今年以来,在沪深300指数下跌12.27%的情况下,111支具有历史净值数据的基金中有87支基金获取了正收益,平均收益率为8.73%,中值为5.8%.其中,德源安战略成长1号、康成亨1期、理成风景

1、2号、理成转子2号、林园

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2、3期、龙腾、尚雅

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