DOC《证券代码：300445 证券简称：康斯特》

证券代码:300445 证券简称:康斯特 北京康斯特仪表科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2018-11-16 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 参与单位名称及人员姓名 财富证券 研究中心总监 何晨 财富证券 行业分析师 刘崇武 光大永明资产 研究员 岳苗 时间 2018-11-16 地点 公司会议室 上市公司接待人员姓名 何欣 总经理 刘楠楠 董事会秘书 李广 证券事务代表 投资者关系活动主要内容介绍 (1)问:2018年前三季度国外收入和国内收入占比分别是多少?海外的增速和国内市场增速分别是多少? 答:国内与国际营收占比仍是6:4.

第三季度国内订单增速约为25%,国际订单增速约为40%. (2)问:出口主要是哪些国家?占比分别是多少?预计未来三年海外市场营收可以维持多少的增速? 答:国际市场是由2011年在美国成立的子公司Additel负责营销及渠道管理工作,其中北美市场约占国际市场份额的40%,欧洲占40%,日本及其他地区占20%.2014年-2017年,公司国际市场营收复合增长率是18.7%.国际市场的营收约占总营收的35%,并且比重在之前几年几乎是一直在增长的. (3)问:公司产品在下游石油、天然气输送、化工、计量、电力、冶金、机械、航空航天、气象等领域的占比是多少?各领域市场规模有多大?目前增长最快的是哪个行业? 答:从全球市场来看,整体容量在200亿左右.公司产品的用户所在行业分布很广泛,目前国内仍是以电力、石化、机械、冶金等传统流程工业及计量行业占比较大,但相关份额也是与行业的发展相匹配的,例如在国家近几年去产能升级的带动下,今年的河北地区冶金行业的业绩增幅是非常显著的.虽然像气象、航空、医药、核电等行业资质限制较多,其潜在需求也很大,随着公司更有针对性的推出产品,对应的市场份额也不断提升.其中,航空市场就很大,例如客机座舱气压稳定对飞行安全至关重要,同时飞机上很多的空速、高度仪表及制动系统都是跟压力参数相关的.而客机整体体积较大且可维护时间很短,对于客机的维检及生产均提出了较高的要求,具备无线功能的精密型数字压力表就很好的解决了这类问题,在高端制造上也将会有不小的应用空间.同样,在国际上其他行业也是如此. (4)问:目前数字压力检测仪市场规模有多大?温度校准仪器仪表规模有多大?公司国内市占率大概是多少?国外竞争企业在国内的市占率是多少? 答:压力、温度、流量几乎是最大的几个工业参数,为保证参数的准确性,量值都是需要追溯的,公司的产品定位主要是标准级,应用场景会相对更广泛.压力、温度校准检测领域整体均是百亿规模的,市场主要是由设备及服务构成,在拓展产品的新应用场景的同时,其增量市场也是随着工业化自动化水平的提高而增加的.设备的市场仍处于分散化的良性竞争格局,国内每年能够实现10%~15%的营收增长,同时公司也是目前亚洲地区规模化设备生产型企业.在国际市场对标的主要也是Fluke、GE、WIKA等综合跨国型企业,在国际市场上与这些企业相比,市场占有率还有较大的提升空间. (5)问:目前哪些领域应用的数字压力检测仪器技术壁垒高,公司还没有实现进口替代?主要原因是什么? 答:国际同行在改革开放之初就进入了中国市场,并且产品线也非常丰富,其产品在石化、核电等行业中应用运行的非常成熟,品牌、商业及技术模式等对一代人的认知影响可以说是根深蒂固的.在欧美等发达国家市场,公司高端产品价格一般是高于同行的,但销量却一直在快速提升.所以,公司在这些行业中实现进口替代的壁垒并非技术方面,而是客户对产品的认知.但这一格局正在逐渐被打破,公司与气象系统签订的百台气象版ConST811就是最典型的例子,之前在气象航空领域中高端产品几乎是被进口产品垄断的. (6)问:公司首次批量为中国气象系统提供百台高稳定性的气象版ConST811,请问这气象系统数字压力检测系统的市场规模有多大?目前这块订单量多大? 答:气象领域包含国防气象、海事气象、轨道气象等等众多应用场景,在产品应用方面,芬兰的VAISALA公司可以说佼佼者.目前国内每年新增的气象数据达PB量级,多元化的气象监测数据已经无处不在,仅自动气象站就有近6万个、海事方面的市场更是广阔.可见气象行业是具有很大的挖掘潜力,本次与气象系统合作的百台ConST811主要是应用于移动校准维护系统,公司会加大投入争取后续的合作机会. (7)问:目前智能压力发生器,压力校验器,数字精密压力表,压力校验仪产能情况,产能利用率是多少?后续是否有扩产的计划? 答:标准设备是典型的多品种、小批量生产模式,产品周期约5-8年.公司的模式是以销定产,即根据意向性订单及历史数据准备库存,以周为周期进行统计.目前,公司整体产能利用率一直在较高水平运行, 会在条件成熟时启动相关计划. (8)问:ConST810及ConST660的销量情况如何,每台售价大概多少?客户主要有哪些?市场空间多大? 答:像ConST810及ConST660这类公司三年之内开发的新产品,几乎80%销往国际市场,并且售价也是高于国际同行10%以上的.其中,年初上市的ConST660已销售近300台,但产能利用仍较高.待能够进一步释放产能,销售数量有望增长70%,助力温度系列产品的销售,以实现温度系列产品营收6000万的目标. (9)问:公司目前是否有产能不足的情况?5800万元收购桑普新源是为了扩建产能吗? 答:产能的确在高水平运行,收购桑普新源是为满足公司发展战略需求的. (10)问:2017年同比增长36.22%,2018年上半年国外收入增长12.63%,增速有明显的放缓.放缓的原因是什么? 答:国际市场的营收一直在保持增长,上半年收入放缓的原因除了假期等因素外,另一个主要原因还是由于产能受限,新产品没有按照计划得到有效释放. (11)问:公司传感器方面具体有哪些布局?目前进展如何? 答:公司的主营产品是计量标准设备,最高精度等级可达0.01级,其核心的技术优势就是传感器的筛选技术体系,在生产过程中工艺经验、修正算法、自动控压技术、最佳环境温湿度、通电时间等等,这都是能够确保传感器实现稳定性和精度的关键条件之一.并且在国际市场上,高精度的压力传感器的技术标准之一就是精度应达到0.01%FS、年稳定性达到0.01%FS,而现阶段几乎这一精度等级工业型传感器都是被欧美、日本等技术垄断的,例如GE-Druck,WIKA、YOKOGAWA等国际企业均拥有核心的压力传感器技术.公司在自身技术优势的基础上,正积极的寻求与相关科研技术合作,加速高精度压力传感器商业化项目的落地实施. (12)问:公司拟以现金方式向长峰科技投资不超过2,300万元人民币,增资完成后,公司将持有长峰科技51%的股权.目前收购的进展如何? 答:目前相关收购进度仍在有序进行中.长峰科技的部分温度产品技术优势很强,比如其盐槽温度发生可以达到700℃或者更高的温度,这在国际上都是领先的.待完成收购后,我们将会提高其产品的销售能力,转化为商业优势. (13)问:目前正在研发的新产品主要有哪些?大概什么时候可以进入市场? 答:公司新产品研发周期在3-4年,升级产品周期在1.5年.压力产品主要有便携全自动液体压力校验仪、无线压力模块等,部分相关产品计划2019年年初上市.温度主要是多通道高精度测温仪. (14)问:公司未来是不是打算通过产业链的并购整合,提升公司的市占率 答:内增+外延是公司的核心发展规划,实现整体的业务协同是本行业发展规律之一,综合型跨国公司fluke、WIKA,Ametek皆是如此.公司并购战略两个核心要素就是战略方向一致、技术的领先性. (15)问:公司对于数字压力检测和温度校准产品明年以及后面是否有什么样的预期 答:第一,坚持主业发展,进一步扩大核心产品压力校准检测设备的技术优势;