DOC《析设立保险资产管理公司》

三、保险公司选择委托外部投资模式的可行性 保险公司选择资金管理组织必须从战略的高度出发.(有条件设立保险资产管理公司的保险公司毕竟是少数,从数量上看,中国大多数保险公司还是小型公司)对于中国大部分的保险公司而言,他们实行专业化战略是较好的选择,因此采用委托外部投资资金的模式是恰当的. 首先,由于保险资产管理公司是独立法人,要独立核算,自主经营,自负盈亏,交纳公司所得税,其设立的成本费用远高于公司内设投资部门,如果成立保险资产管理公司的优势没有得到发挥,长期下去,将会给保险公司的经营造成负担.对于一些保险公司而言,设立保险资产管理公司是不经济的. 其次,保险投资管理是项非常专业的工作.基金管理公司,特别是开放式基金,有比较完善的管理制度,专业人士在进行投资决策时,资产组合的篮子显然要比保险资金的大,多数可以投向股市,有些还可以固定收益债券为主要投资对象,可以弥补保险管理公司投资渠道狭窄的不足.这时将保险资金委托给资金管理公司反而是较好的选择,类似的情况出现在广告制作业务中,一般公司都不在内部设立广告部门,而是将广告制作交由外部的专业广告公司. 最后,保险市场将日趋专业化,保险公司应该在价值链的一个环节上做到最优.随着保险行业的发展,保险市场将日趋专业化,将由保险代理公司、保险经纪公司为主承担展业职能,由保险资产管理公司从事保险资金的管理运用,由保险精算事务所从事保险精算业务,而保险公司则可从展业和资金运用、定损等环节中退出,集中精力经营主业,即设计保险产品、承保风险、分散风险、防范风险、履行保险理赔的公平、公正原则从而形成一个由保险人、被保险人、保险代理人、资产管理经理、精算师等共同组成、相互制约的完善的保险市场体系.适应分工专业化的趋势,保险公司也可以人将保险投资业务交由外部的投资管理公司管理. 当然委托外部投资公司管理保险资金的模式也有不足,一个是要交纳管理费给专业投资公司,在目前保险资金囤积的背景下,管理费定价不合理;

另一个专业投资公司拿到资金后存在道德风险,有可能将其他行业的风险转移给保险公司.这些有待专业投资经理人市场的建立,以及一些法规的配套建设.

四、保险监管引导保险投资管理模式的战略选择 并非是所有的保险公司都适合设立保险资产管理公司的,一些保险公司设立资产管理公司还带有跟风性质,因此,一窝蜂地设立会给保险业带来很大危害.为了保证保险公司稳健经营和为保户负责,保险监督管理部门也应该慎重审批保险公司申请设立保险资产管理公司,主要是通过设定严格的条件,引导保险公司根据自身情况来选择资金管理模式,并配合投资渠道的逐步放开,实现保险市场和资本市场的互动.保险资产管理公司的设立条件应该考虑保险公司自身条件和原有投资部门的资金管理水平.在自身条件中,重点考察注册资金、资产规模、市场份额、可运用资金余额等等.据专业人士称,有关统计资料显示,当今世界500强中的34家股份制保险公司中,有80%以上的公司是采用专业化保险资产管理机构的模式,对其保险资金进行经营管理和运作,因此资产规模大的公司设立保险资产管理公司是国际上的趋势.原有投资部门的资金管理水平应该看其制度规范程度,有无完善的法人治理结构,有无完善的投资决策体系,有无风险防范机制,有无相应的人才储备和人才发展计划,以及资产管理公司今后的发展规划和所要达到的目标等指标,人员素质和绩效考核体系等方面.一般而言,市场份额靠前的几家保险公司,如中国人寿,中国人保应该优先考虑,中国人寿推出了投资管理、业务运作、风险管理三位一体的资金运用管理体系著称于世界.此外还要建立托管制度,即保险资金管理人与保险资金托管人严格分离.当前中国保险投资中资金管理人一般都是各公司财务部,但如果保险投资以专业投资子公司模式进行,那么为有效规避内部人控制风险,保险资金的托管人必须由保险集团或控股公司下的独立财务公司或其他银行担任. 从长远来看,允许保险公司设立保险资产管理公司为一些保险公司建立集团控股模式,提高竞争力,应对入世带来的挑战提供了条件.而其他保险公司则应该慎重考虑,从战略的高度出发做出资金管理模式选择. Analysis for Establishing Insurance Asset Management Corporation 【Abstract】 China Insurance Regulatory Commission Permits that insurance company can establish Insurance Asset Management Corporation(IAMC), which means a break-through or insurance asset management system. Here uses common pattern for company strategy designing to how an insurance company choose its organizing mode for asset management. Suggest establishing IAMC is not fit for all of insurance company. Insurance company should opt to one asset management mode suitable for itself, allowing for both environment of capita market and itself. 【Key words】Company Strategy Portfolio Theory Insurance Asset Management Corporation 参考文献 [1] (美)D.J.科利斯 等著.王永贵等译.公司战略:企业的资源与范围.【M】.大连:东北财经大学出版社.McGraw Hill 出版公司,2002.3 [2] 申曙光.王少菁.周天芸.中国保险投资问题研究【M】.广东经济出版社,2001 [3] 马明折.挑战竞争―论中国民话保险业的改革与发展【M】北京:商务印书馆,1999 [4] ZVI Bodie. Alex. Kane. Alan Marcus.【M】机械工业出版社Mc Graw-Hill. ........