PDF《东兴证券股份有限公司》

2015 年1-7 月465.82 424.65 1,096.92 2.58 16.99%

2014 年度 947.00 922.40 2,353.34 2.55 19.07%

2013 年度 546.65 523.25 1,323.73 2.53 8.27%

6 主要产品 期间 产量(吨) 销量(吨) 收入(万元)单价(万元/吨) 毛利率 安息香双 甲醚

2015 年1-7 月1,165.49 1,245.76 4,984.42 4.00 24.21%

2014 年度 2,210.79 2,119.10 8,177.08 3.86 28.84%

2013 年度 906.98 904.93 3,406.60 3.76 22.90% 注:上述数据来源于佳英化工财务报表,未经审计. 苯偶酰及安息香双甲醚2013 年度的毛利率较低主要系佳英化工 2013年度开 始试生产苯偶酰及安息香双甲醚,产能利用率较低,产品原材料单耗较高,以及 产品所分摊的制造费用较高等原因导致的.

二、不同销售模式的收入和毛利率情况 佳英化工不同销售模式的销售收入和毛利率情况如下表所示: 销售模式

2015 年1-7 月2014 年度

2013 年度 收入(万元) 毛利率 收入(万元) 毛利率 收入(万元) 毛利率 直接销售 1,488.79 20.40% 3,989.37 24.69% 2,914.86 13.23% 间接销售 6,366.54 22.46% 9,717.14 26.98% 4,760.93 19.07% 合计7,855.33 22.07% 13,706.52 26.32% 7,675.80 16.85% 注:上述数据来源于佳英化工财务报表,未经审计. 佳英化工主要产品安息香双甲醚以间接销售模式为主, 苯偶酰以直接销售模 式为主,且安息香双甲醚占收入比例较高,致佳英化工整体上以间接销售模式为 主.由于毛利率较高的安息香双甲醚以间接销售模式为主,因此佳英化工间接销 售的毛利率高于直接销售的毛利率.

三、销售净利率波动的原因及合理性 项目

2015 年1-7 月2014 年度

2013 年度 金额 (万元) 占营业收 入的比例 金额 (万元) 占营业收 入的比例 金额 (万元) 占营业收入 的比例 营业收入 8,025.05 100% 13,740.88 100% 7,705.51 100% 营业成本 6,266.74 78.09% 10,114.31 73.61% 6,402.13 83.09% 销售费用 242.07 3.02% 407.70 2.97% 134.35 1.74% 管理费用 229.85 2.86% 451.20 3.28% 393.02 5.10% 销售净利率 11.16% 14.64% 6.74% 注:上述数据来源于佳英化工财务报表,未经审计. 报告期内,佳英化工的销售净利率分别为 6.74%、14.64%、11.16%,销售净

7 利率存在一定波动,主要是由于销售毛利率变动导致的.

(一)佳英化工成本变动情况对销售净利率的影响分析 项目

2015 年1-7 月2014 年度

2013 年度 金额 (万元) 占营业收 入的比例 金额 (万元) 占营业收 入的比例 金额 (万元) 占营业收入 的比例 直接材料 5,416.32 67.49% 8,629.11 62.80% 5,251.47 68.15% 直接人工 235.78 2.94% 375.92 2.74% 252.25 3.27% 制造费用 614.63 7.66% 1,109.29 8.07% 898.41 11.66% 营业成本 6,266.74 78.09% 10,114.31 73.61% 6,402.13 83.09% 注:上述数据来源于佳英化工财务报表,未经审计. 从上表可知, 营业成本变动是导致佳英化工销售毛利率变动从而引起销售净 利率变动的主要因素.2013 年度,佳英化工的主要产品苯偶酰及安息香双甲醚 处于试生产阶段,产品原材料单耗较高导致直接材料占营业成本的比重较高,同 时由于产能利用率不足,制造费用及人工成本未能充分分摊,因此

2013 年营业 成本占营业收入的比重较高,达到 83.09%,导致

2013 年的毛利率较低.2015 年1-7 月的销售净利率低于

2014 年度, 主要系

2015 年1-7 月的毛利率低于

2014 年度, 根据上表可知,

2015 年1-7 月毛利率降低主要系直接原材料占营业成本的 比重提高导致的,

2015 年1-7 月的直接原材料占营业成本比重较高主要系主要原 料苯甲醛的采购单价上升导致.