PDF《本期提示》

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8 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2016 年8月国际研究镜鉴 No.

201614 本期提示 ? Ippolito 等(2016)讨论的是双重挤兑的风险,银行的流动性管理以及对金融领 域监管者的一些启示, 尤其是对于巴塞尔协议Ⅲ的启示.2007 年,在银行间市场有大量 授信敞口的银行无法为拥有优秀信用额度的公司发放贷款,并且这些银行都暴露在 双 重挤兑 (double-run)之中.最重要的是,银行已经通过有效的危机前流动性风险管 理使这类银行间系统的脆弱性问题缓和了很多. ? Foày 等(2016)选择介于固定与可调利率抵押贷款之间的家庭,并对存在的理 财偏见提出了一项新的数据基础上的测试.如果家庭足够谨慎,两种类型的相对成本就 成为其合同选择的充分统计量:银行对贷款的分配毫无意义.而如果家庭的选择由银行 来做的话,银行可能会偏袒自身的优势.这样由于相对价格,特定银行的供应特点在家 庭选择中的作用就会大于其他选择. 经在

2004 到2010 年间起源于意大利的

160 万抵押 贷款的样例中检测这项假说之后, 我们发现银行供给因素的变化对选择固定还是可调利 率抵押贷款有很大影响,尤其是在银行不改变两者相对价格期间.这支持了银行不仅会 通过定价还会通过建议渠道来影响客户对抵押贷款的选择这一观点.

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1、双重挤兑,流动性风险管理以及巴塞尔协议Ⅲ3

2、家庭金融的供应方面

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1、双重挤兑,流动性风险管理以及巴塞尔协议Ⅲ 作者:Filippo Ippolito, José-Luis Peydró, Andrea Polo, Enrico Sette,邹之光 编译 导读:为了给借款人和贷款人的信用额度提供流动性,银行总是在同时开展资产和负债 业务.这项风险在

2007 年欧洲银行间市场暴露了出来.这篇专栏文章讨论的是双重挤兑的 风险,银行的流动性管理以及对金融领域监管者的一些启示,尤其是对于巴塞尔协议Ⅲ的启 示.

2007 年, 在银行间市场有大量授信敞口的银行无法为拥有优秀信用额度的公司发放贷款, 并且这些银行都暴露在 双重挤兑 (double-run)之中.最重要的是,银行已经通过有效的 危机前流动性风险管理使这类银行间系统的脆弱性问题缓和了很多. 这场始于

2007 年的金融危机问题的关键在于金融机构之间发生大规模的流动性问题. 这一点与历史上之前的几次金融危机形成鲜明的对比,毕竟历史上,挤兑主要发生在小额储 户身上.2007 年8月9日,当银行间市场崩溃以后,金融危机席卷了欧洲市场.当时,越是 依赖银行间市场的银行,他们的资产负债表的负债端暴露出来的流动性问题越是严重.更糟 糕的是,基于先前意大利的数据,因为害怕即将到来的信用约束,借款人凭借其优秀的信用 额度大肆向银行借款,这也就对银行的资产负债表造成了双重的压榨:当银行的流动性越来 越稀缺时,非金融类公司却需要更多的流动性.考虑到意大利没有房地产市场泡沫的问题, 论文定量分析得来的结果要低于美国以及其他欧洲国家. 挤兑的形成 在2007 年8月份之前,银行间无担保的借款流出在很长一段时间都处于一种较低水平 的稳定状态.而在

8 月份,资金的流出开始加快,直到

8 月9日银行间市场崩溃.其实在那 一天,欧洲央行(ECB)已经向该系统注入了差不多