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盘江投资

2018 年度跟踪评级报告

7 基本经营

(一)主体概况与公司治理 盘江投资是贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 (以下简称 贵州省国资委 )下属的大型国有独资公司,其前身是成立于

1966 年的盘江矿务局,2010 年2月变更为现名.

公司前身是成立 于1966年的盘江 矿务局,2010年 2月变更为现名. 贵州省国资委以其持有公 司的100%股权出资设立贵 州盘江国有资本运营有限 公司,公司成为盘江资本 的子公司.公司以存续分 立方式分立,分立前注册 资本10亿元人民币,分立 后注册资本8.40亿元人民 币. 截至2018年3月末, 公司注册资本为人 民币8.40亿元,贵 州省国资委通过盘 江资本持有公司 100%股份,为公司 实际控制人. 2010年2014年2018年图1公司发展沿革 数据来源:根据公司提供资料整理 截至

2018 年3月末,公司注册资本 8.40 亿元,拥有二级子公司

32 家;

其中控股子公司贵州盘江精煤股份有限公司(以下简称 盘 江股份 )于2001 年5月在上海证券交易所上市(股票代码: 600395.SH ),公司持有盘江股份 58.07%股权.公司治理结构清 晰、健全,设有董事会、监事会、党委、工会等组织架构,结合自身 优势制订了适合自身发展的经营战略及产业发展规划. 公司发布公告称 拟将持有的贵阳 海螺等5家水泥 公司股权进行转 让;

并在贵州阳 光产权交易所挂 牌. 挂牌公告期结束,由安徽 海螺水泥股份有限公司摘 牌,公司与海螺水泥就五 家水泥公司股权分别签订 了股权转让协议,协议转 让价款共计18.01亿元, 首笔30%股权转让款于 2017年9月6日支付,五家 水泥公司已完成过户,工 商变更登记完成. 公司发布公告称拟 并购贵州广投黔桂 投资有限公司的 100%股权;

本次并 购公司拟主要用自 有资金设立盘江产 业链并购基金,同 步引入相关股权基 金实施并购. 2017年7月2017年11月2018年4月图2公司资产重组情况 数据来源:根据公司提供资料整理 盘江投资

2018 年度跟踪评级报告

8 公司大力实施 以煤为主、科学发展 的战略,实现了由生产经 营向资本运作、产业拓展、战略管控的转型,坚持以煤炭为主业,不 断提高煤炭精细化水平,强化安全管控;

同时科学选择前瞻性战略性 新兴产业,提高投资有效性,促进持续快速健康发展.

(二)盈利模式 公司以煤炭开采和煤焦化为主营业务. 煤焦化板块是公司收入的 主要来源,但其对毛利润贡献率较低;

煤炭业务始终是公司毛利润的 在主要来源.未来煤炭板块仍将是公司的主要发展板块.截至

2018 年3月末,公司煤炭地质储量 81.6 亿吨,其中焦煤地质储量 8.6 亿吨,煤炭可采储量 18.9 亿吨,拥有

9 对生产矿井、7 座选煤厂和

32 座瓦斯发电站, 已形成原煤生产能力 1,405 万吨/年、 入洗能力 1,670 万吨/年和发电总装机容量

11 万千瓦的生产规模. 煤炭 23.81% 水泥 5.98% 煤焦化 45.11% 其他 25.11% 图32017 年公司营业收入构成情况 数据来源:根据公司提供资料整理 公司煤炭业务板块运营主体为盘江股份;

煤焦化板块运营主体为 攀枝花盘江煤焦化有限公司(以下简称 攀枝花煤焦化 )和西昌盘 江煤焦化有限公司(以下简称 西昌煤焦化 );

水泥板块运营主体 为贵阳海螺盘江水泥有限责任公司(以下简称 贵阳水泥 )、贵定 海螺盘江水泥有限责任公司(以下简称 贵定水泥 )和遵义海螺盘 江水泥有限责任公司(以下简称 遵义水泥 ).