PDF《政策持续支持,废轮胎热裂解即将正式投产》

2012 年8月份工信部印发了《轮胎翻新和废轮胎综合利用行业准入条件》 ,明确要求 已建废轮胎加工利用企业,废轮胎年综合处理能力不得低于

10000 吨.新建、改扩建 的废轮胎加工利用企业, 年综合处理能力不得低于

20000 吨. 已建轮胎翻新加工企业, 轮胎翻新年综合生产能力不得低于

20000 标准折算条.新建、改扩建的轮胎翻新加工 企业,年综合生产能力不得低于

30000 标准折算条.在废轮胎加工利用过程中,要对 废轮胎中的废橡胶进行 100%的利用;

对废轮胎中的废纤维、废钢丝进行回收利用.不 具备利用条件的企业,应委托其他企业进行再加工利用,不得擅自丢弃、倾倒、焚烧 与填埋.不符合本准入条件的企业,不得从事废轮胎加工利用经营活动. 公司动态分析 敬请阅读本报告正文后各项声明

5 意见明确指出促进热解技术不断优化.推进热解过程降温微负压技术应用,提高热解 炉自控稳定性和降温负压反应效率及热解回收产品附加值.确保运行系统密闭性,有 效降低污染物排放,实现热解生产规范化、科学化、环保化、产业化.严禁利用废轮 胎 土法炼油 .这是废旧轮胎热解技术产业化首次明确获得政策支持,为该技术的 产业化保驾护航. 我国现有再生橡胶企业约

1500 家、橡胶粉企业约

100 家,平均每家再生胶企业产量 仅有 0.18 万吨, 每家胶粉企业产量仅有 0.2 万吨, 而热裂解废轮胎企业则基本没有, 准入门槛的提高将把一大批小型的再生胶、胶粉企业淘汰出局,而热裂解技术将以规 模效益迅速扩大市场份额.负压热裂解技术能够实现废轮胎橡胶、炭黑、废纤维、废 钢丝等的 100%回收利用,完全符合准入条件要求,而当前盛行的非法 土炼油 (实 际上土炼油占据了废轮胎利用的 25%左右)做法,则只能对废橡胶加以简单回收,对 废轮胎的其余部件则只是采取简单粗暴的丢弃、倾倒、焚烧与填埋,将被严格限制在 准入门槛之外,把土炼油企业排除在废轮胎综合利用行业之外将有效地降低目前被土 炼油推高的废轮胎的价格,进而提升符合规范的废轮胎综合利用企业的盈利.废轮胎 热解加工的综合能耗是三种废轮胎处理办法中最低的,这主要是因为热解法可以实现 瓦斯尾气的回收,作为动力来源之用. 4. 盈利预测&

投资评级 4.1. 盈利预测 公司的业绩绝大部分将体现在

三、四季度,同时工业化集成控制固废低温热解生产线 一期

4 条生产线即将正式投产,后续的二期工程也有望尽快提上日程,

二、三期的厂 房、仓库以及油罐区等基础工程建设已经完成,后续项目的进展将快于一期.我们预 计公司

2012、

2013、2104 年的 EPS 分别为 0.35 元、0.52 元、0.81 元. 4.2. 维持买入-A 投资评级 我们预计

2012 年将是公司废轮胎负压热解技术实现规模化、自动化生产后产生业绩 的元年,未来公司的此项业务将在国家已经出台的多项政策支持下实现跨越式发展, 规划的

20 万吨生产线预计也将在明年陆续建成达产,对公司实现战略转型具有重大 意义. 我们长期看好公司在废轮胎负压热裂解的技术领先以及工业化领先优势,维持

6 个月 目标........