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本报记者 张枕河 德国自由民主党日前突然宣布退出正 在进行的组阁谈判,标志着由德国总理默克 尔领导的联盟党与自民党、绿党组成联合政 府的方案失败. 分析人士指出,在德国大选 结束近两个月后,德国政坛再次面临不确定 性, 关于重新举行大选的声音此起彼伏,由 此引发欧洲金融市场震荡,一场 小考 或 难以避免. 德国组阁谈判破裂 目前德国组阁谈判破裂已经引发市场的 担忧. 德国总统施泰因迈尔22日开始与各政 治党派进行会面, 看是否有寻求建立联合政 府的可能.此前默克尔表示,宁可重新进行大 选,也不会领导少数派政府. 摩根大通资产管理公司全球市 场策略师蒂尔曼・加勒尔指出, 德国组阁谈判 破裂让不确定性重返金融市场. 伦敦城市 市场交易员胡波尔指出,市场正在受到他 们最不喜欢的因素所影响, 即不确定性. 作为欧盟最大的经济体,由于联合政府难 以形成,德国可能面临着再次举行大选的 局面. Spreadex金融分析师凯贝尔表示,默克 尔及基民盟在大选已经过去近两个月后还没 能组成联合政府,在自由民主党 ( FDP)放弃 谈判后令形势变得严峻. 如果默克尔无法把 自由民主党拉回谈判桌, 她将不得不组成少 数派政府, 或者在最差的情况下会再次举行 大选. 汇丰银行在最新发布的报告中表示,如 果德国重新进行大选, 或许要等到明年3月份.市场目前仍在权衡可能的结果,包括大联 合政府等多种选项.如果需要重新举行大选, 这一过程将相当冗长,可能在2018年第一季 度之前不会有新一轮投票, 因此不确定性一 直萦绕.但汇丰报告认为,欧元对欧元区其他 国家的此类问题普遍表现出了漠不关心的态 度,未来对德国也可能如此. 市场短期风险上升 市场分析师表示, 目前欧洲金融市场短 期风险正在上升. 西太平洋银行高级策略师卡罗表示, 市场可能还未反映诸多风险. 如果德国举 行新的大选,他预计欧元兑美元汇率将跌 至1.16-1.165. 但他也指出,目前经常账 户顺差对欧元的支持力度非常大,顺差规 模与欧元1999年诞生以来的纪录高位相 去不远. 德国商业银行首席经济学家克雷默认 为,德国少数派政府 不是理想选择 ,因为 如果组建少数派政府,推行政策势必艰难,达 成政策妥协的成本将很高, 从而导致公共开 支增加,挤压政府投资资金.但也有不少业内 人士对德国经济前景较为看好, 认为此次风 波影响有限. 北欧银行首席欧洲分析师桑特强调,由 于德国经济发展强劲, 组阁谈判破裂的实际 影响可能十分 有限 . 他指出,德国目前就 业创新高、财政盈余高企、经济信心高涨,这 些都将推动德国经济继续增长. 监管层出新规 中概股现金贷板块大震荡

本报记者 鲍丹丹 21日有报道称,中国互联网金融风险专 项整治工作领导小组办公室下发 特急 文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的 通知》, 要求即日起各级小额贷款公司监管 部门一律不得新批设网络 ( 互联网)小额贷 款公司. 受此影响,当日美股市场开盘后,与现 金贷相关的中概股一度集体大幅下挫,收盘 时则涨跌不一. 分析人士指出,中国监管部 门瞄准互联网小额贷款行业的原因是这些 贷款的申请门槛低、利率极高且存在较大风 险隐患. 相关中概股遭受打击 当日美股盘前,趣店暴跌30%,在宣布将 回购股份后,趣店跌幅收窄至20%. 开盘后, 趣店盘初跌19.4%,拍拍贷跌17%,信而富跌 14%,和信贷跌10%,简朴科技跌8.7%. 随后现金贷板块跌幅集体收窄, 趣店反 弹明显,最终收跌3.83%. 信而富抹平所有跌 幅转涨,收涨3.29%.宜人贷收跌0.44%.拍拍 贷收跌14%. 简普科技收跌10.81%. 根据剑桥新金融中心( Cambridge Centre for Alternative Finance) 最近的 一份报告, 中国网络平台上的消费者贷款去 年增长了三倍多,达到近1400亿美元. 而借款门槛低、 利率极高和风险不可控 是目前 现金贷 业务的三大问题. 以市场领导者趣店为例, 该公司是中国 最大的小额现金信用产品在线供应商,在2017年上半年, 趣店为700万活跃借款人提 供了382亿元人民币的信贷交易. 趣店为消费者提供小额贷款, 这些消费 者通常都是年轻人或手机活跃用户, 但由于 缺乏传统的信贷数据, 他们无法获得传统金 融行业提供的贷款.趣店认为,其庞大的数据 分析能力可以替代评估客户信誉的方法. 该 公司的系统允许立即批准申请并提供数字形 式的资金和商品信用产品. 趣店从现金信用 产品获得融资收入, 从商品信用产品中获得 融资收入和销售佣金. 违约风险难控 上述的借贷运作模式引发了很多关注. 其中最为人诟病的就是超高的利率,这些小 额贷款的利率在每年35%以上,有些甚至更 高. 有人担心这些公司在 掠夺 学生群体 和无固定收入的个人消费者, 这些消费者 通常是现金贷的重复客户, 其中有三分之 一的人都有两到五次的贷款申请记录. 一 些借款人还从一家银行获得贷款, 以从其 他信贷提供者那里再融资, 从而导致他们 的债务激增. 与此同时, 借款门槛低和超高利率难免 带来高违约率. 根据趣店数据,在2017年上 半年,每个活跃的用户平均贷款6次,而按时 未偿还贷款的借款人所占的比例约为51.3%. 如何控制违约风险和避免 暴力催 收 成为小额贷款面临的问题. 分析人士指出,目前 现金贷 监管存 在诸多难点,包括互联网突破了属地监管限 制;