PDF《估值重估中自下而上找安全边际》

4 成上下,价格上调主要依靠企业自律推动. ? 吉林长春地区水泥价格上调

50 元/吨(3 月初第一次推涨并未成功),外围低价 进入水泥价格上调20 元/吨, 本地企业为改善行业盈利状况, 顺势推涨水泥价格, 东兴证券建材建筑行业周报 估值重估中自下而上找安全边际 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 本周市场价格先按报价上调,待后期执行不到位再做修正.黑龙江哈尔滨地区水 泥价格暂稳运行,因自身价格相对偏高,此次吉辽两省组织提价未同时参与,目 前下游需要保持稳定,企业日出货

6 成左右. ? 华东地区价格大体平稳.本周江苏仅北部准安和盐城地区部分企业有 10-15 元/ 吨补跌,苏锡常及南京地区价格大体都以平稳为主.受持续雨水天气影响,整体 下游需求仍显偏弱,企业发货普遍在 7-8 成,加之只有主导企业的部分生产线检 修, 库存上升较快, 除金峰以外, 其他多数企业熟料库存都达到 80%-90%高位, 水泥库存因企业控制开工率相对略低,但也在 70%左右中高位,库存压力持续 增加将会致使价格继续小幅回落.据了解,苏锡常以及南京周边地区各主企业早 期计划

6 月份减产 30%,以缓解市场供压力,从而抑制价格下跌幅度,但从反 馈情况看,5 月份停产执行情况一般,6 月份仍有待跟踪. ? 浙江杭州水泥价格小幅走低后趋稳运行,雨水天气仍旧较多,下游需求无明显变 化,偶尔天气放晴时,企业出货能达

9 成,由于大部分生产线在正常运转,加之 外来低但他水泥进入抢占份额,企业库存增加明显,后期价格下行压力较大.沿 海宁波、温州和台州水泥价格以稳为主,前期部分企业低标号价格下调后,高标 号价格暂稳运行,雨水天气持续,工程和搅拌站恢复较慢,库存偏高运行,后期 市场价格存有下调预期. ? 安徽地区受间歇性雨水天气影响,下游需求恢复较慢,企业出货偏弱运行,合肥 地区水泥价格以稳为主,P.O42.5 散到位价

255 元/吨,库存继续增加,市场竞 争比较激烈.六安地区部分价高企业高标号下调 10-15 元/吨,P.O42.5 散到位 价260-270 元/吨,前期熟料价格出现小幅回落,出厂价调至

200 元/吨,价高企 业出货减少后,开始下调水泥价格.沿江安庆和芜湖等地区水泥价格保持平稳, P.O42.5 散到位价

270 元/吨,企业出货在

7 成徘徊,库存在 60%左右. ? 江西地区雨水天气持续,下游需求受到影响.南昌地区水泥价格平稳运行, P.O42.5 散到位价

285 元/吨,企业出货环比减少 10%-15%,日发货量降至 7-8 成,在部分生产线停产检修情况下,库存仍旧有所增加,多数在 60%-70%,市 场价格上调乏力,目前暂稳运行.外围九江和赣东北地区水泥价格平稳运行,下 游需求较差,企业出货不稳定,库存偏高运行. ?

5 月20 日起,福建各地区公布水泥价格上调

20 元/吨,近日各企业开始陆续执 行,幅度 10-20 元/吨不等.据了解,闽南龙岩、泉州和厦门等地区水泥价格上 调基本执行到位,P.O42.5 散到位价 260-270 元/吨,雨水天气减少,下游需求 有所恢复,企业出货在 7-8 成,企业希望通过上调市场价格提升行业利润.5 月26 日,福州地区公布上调水泥价格 10-20 元/吨,价格具体执行情况需进一步跟 踪. ? 中南地区价格出现上调.5 月24 日,广东粤西阳江和茂名等地区水泥价格上调 10-20 元/吨,阳江 P.O42.5 散到位价