PDF《云天化集团有限责任公司》

企业债券信用评级报告 发债主体 国家电网公司成立于

2003 年5月, 是在原国家电力公司部分 企事业单位基础上组建的特大型国有企业,是经国务院批准进行 国家授权投资的机构和国家控股公司的试点单位,在国家财政及 相关计划中实行单列.

国家电网公司是国家电网投资和经营的主 体,负责所辖各区域电网之间的电力交易和调度,处理区域电网 公司日常生产中网间协调问题;

参与投资、建设和经营相关的跨 区域输变电和联网工程;

受国家有关部门的委托,协助制定全国 电网发展规划. 公司内设办公厅、发展策划部、财务部、安全监察部、生产 部、营销部、农电工作部等

29 个职能部门,公司拥有

54 个全资、 控股子公司.公司实行总经理负责制,总经理为法定代表人.截至2009 年9月末,公司直属单位职工人数为 84.44 万人. 公司拥有东北、西北、华北、华东、华中

5 大区域电网,经 营电网覆盖了中国大陆除广东、广西、云南、贵州、海南以外的

26 个省(区、直辖市) .其中,内蒙古西部电网不属于公司直接 经营区域,2007 年新组建的西藏电力有限公司由此前国家电网公 司代管,转变成为国家电网公司控股、西藏自治区人民政府参股 的有限责任公司. 截至

2008 年末,公司总资产 16,434.58 亿元,总负债 10,363.63 亿元,所有者权益 6,070.96 亿元,其中少数股东权益 298.99 亿元,资产负债率 63.06%.2008 年公司实现营业收入 11,407.37 亿元, 利润总额 97.52 亿元, 经营性净现金流 1,502.81 亿元. 根据公司提供未经审计的

2009 年9月财务报表,截至

2009 年9月末, 公司总资产 17,836.31 亿元, 总负债 11,710.99 亿元, 所有者权益 6,125.32 亿元,其中少数股东权益 332.61 亿元,资 产负债率 65.66%.2009 年1~9 月,公司实现营业收入 9,127.81 亿元,利润总额-160.52 亿元,经营性净现金流 1,781.02 亿元. 发债情况 本期债券概况 国家电网公司企业债券发行总额

800 亿元,其中第一期和第 二期分别于

2009 年9月8日和

2009 年12 月23 日发行完毕,发 行规模均为

200 亿元.本期为第三期,发行规模为

300 亿元.本 期债券分为

10 年期和

15 年期两个品种. 募集资金用途 本期债券募集资金

300 亿元,其中

178 亿元用于四川复龙至 上海南汇特高压直流示范工程等

58 个项目, 募投项目情况见附件 1;

72 亿元用于偿还银行贷款;

50 亿元用于补充流动资金.

2 企业债券信用评级报告

3 经营环境 电力供应行业是国民经济中的基础性产业,具有突出的战略 地位;

作为全国仅有的两家跨区域大型电网公司之一,公司得到 政府在资金、税收等方面的有力支持 电力供应业是连接发电部门和用电部门的纽带,是输送、调 配电能的行业,电力供应行业的发展及电网的建设情况直接制约 着电力工业的发展,进而关系到国家的能源战略及整个国民经济 的发展速度.因此,电力供应业是基础性产业,是国民经济的命 脉.作为电力供应业的主体设施――电网,是整个电力市场的基 础和载体. 出于对国家电力安全的考虑,政府对于电网市场的开放持审 慎态度, 除内蒙古电力集团有限责任公司在自治区内独立经营外, 国内电网市场主要由两家公司――国家电网公司与中国南方电网 有限责任公司(以下简称 南方电网公司 )分区域经营.两家电 网公司通过直供直管、 代管及股份制等方式对地方各级电网公司、 地方股份制供电公司以及农垦、森工、油田和煤矿等各级电力供 应企业进行管理. 作为国资委直接管理的中央企业,公司在国家计划中实行单 列,其资产管理及有关的财务关系由财政部负责.公司是 全国 联网、西电东送、南北互供 等国家重点电网工程的投资主体, 在全国除南方五省(区)以外的区域全面专营跨区域输变电工程 和联网工程的建设与经营,并参股投资了南方电网公司.国家电 网公司的专营地位在很大程度上降低了公司的经营风险. 鉴于电网地位及经营的特殊性,公司的经营活动始终且未来 仍将受到政府在资金和税收政策等方面的有力支持.我国重大电 网建设工程,如 统一坚强智能电网工程 、 跨区域输变电和联 网工程 、 三峡输变电网络工程 、 特高压电网工程 等国家重 点电网工程均授权国家电网公司负责建设.此外,公司重大技术 装备(主要包括 1,000 千伏特高压交流和±800 千伏直流输变电 成套设备、500 千伏交直流和