PDF《面板维持乐观, 三星10nm 封测外包长电或受益》

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1 证券研究报告 行业研究/行业周报 2017年06月12日 电子元器件 增持(维持) 张J 执业证书编号:S0570515060001 研究员 021-28972073 lu.

[email protected] 李和瑞 执业证书编号:S0570516110002 研究员 021-38476079 [email protected] 1《电子元器件: LED 二季度进入旺季,景观 照明风华正茂》2017.06 2《三安光电(600703,买入): 矫价格竞争之 枉,顺产业转移之势》2017.06 3《北方华创(002371,买入): 资源整合 构建 智造强国》2017.05 资料来源:Wind 面板维持乐观, 三星10nm封测外包长电或受益 电子行业周报(2017/06/11)

6 月份 TV 面板价格微幅下调,下半年步入旺季供需情况维持乐观 根据群智咨询数据,6 月40&

43 寸面板降价

2 美金,55 寸降价

3 美金,是自16Q2 LCD 全尺寸涨价以来,大尺寸面板价格首次出现松动.主要原因是 TV 终端价格上涨,销量相对低迷,根据 AVC 数据 17Q1,强调性价比的互联 网品牌

40、

43、

49、55 寸TV 价格同比涨幅分别为 1%、17%、3%、6%,线 上销售增幅仅 0.6%,零售减少 5.2%.我们认为,由于今年全球 LCD 总产能 增量有限,17Q1 面板出货同比仅微增 0.02%(AVC 统计) ,TV 平均尺寸全年 上涨超过

2 寸(IHS 预计) ,下半年 TV 销售迎来旺季,全面屏手机浪潮加 大中小尺寸产能消耗,供需情况仍将维持乐观,建议关注京东方 A. 智能手机普及孕育新成长,物联网、AR 应用有望加速 如今人手一部的智能手机正在成为人类标准化的对外接口,使得越来越多 的智能硬件、物联网产品、软件应用可以基于智能手机这一强大的移动互 联网终端完成与消费者的互动,共享单车近两年的兴起、 《Pokemon Go》的 火爆以及苹果本周在 WWDC17 上推出的 ARkit 平台、与Siri 深度融合的 HomePod 音箱便是物联网、AR 行业加速推进的良好例证,相关声学、光学 器件,传感器件,蓝牙/WiFi 等连接模块的需求量均有望快速提升,建议 重点关注 iWatch SIP 模组独家供应商, 国内蓝牙/Wifi 模组龙头环旭电子. 三星外包 10nm 芯片予大陆封测厂,长电或受益 韩媒 etnews 报道,业界透露三星电子由于没有热压封装经验,考虑把次世 代Exynos 芯片的后端制程外包给中国厂商.

10 纳米以下的芯片封装不能 采取传统的加热回焊(reflow) ,必须改用热压法(thermo compression) , 三星没有热压法封装的经验,也缺乏设备,外包厂则有相关技术.三星系 统LSI 部门找上美国和中国的 OSAT(委外半导体封装测试业者) ,请他们 开发

7、8 纳米的封装技术.但美厂手上高通订单忙不完,未立即回覆. 陆厂则表达了接单意愿.预计三星在本月或下个月做出最后决定.考虑到 长电收购的星科金朋在韩国有分厂,我们认为长电将是第一受益的标的, 推荐关注. 黑莓发布新软件用于自动驾驶,丰田与 MIT 合作开发区块链技术 黑莓发布 QNX Hypervisor 2.0 版本软件,旨在解决下一代自动驾驶汽车软 件最重要的两项功能:安全(safety)和安保(security)问题.早在

2015 年3月,黑莓就推出了 QNX Hypervisor 1.0 版本,适用于医疗设备、工业 自动化系统以及汽车应用程序,如车载信息娱乐系统、先进的驾驶员辅助 系统(ADAS)和数字仪表盘等.据美国《汽车新闻》报道,丰田汽车北美 公司下属的丰田研究院(TRI)与麻省理工学院媒体实验室和另外