PDF《美的集团有限公司 2010 年度第一、二期中期票据跟踪评级报告》

冰箱和洗衣机合计占比大致接 近20%;

小家电占比在 20%左右;

电机占比在 5%以下;

其他业务占比在 10%以上,主要包括三大部分:批量买进材料后卖给外部供应商加工成 中期票据跟踪评级报告

6 半产品,然后再重新购入;

部分材料由于库存调整原因,会与属于同 一控制人的佛山市威尚科技产业发展集团有限公司 (简称 威尚集团 ) 相互销售;

对外出售不需要的原材料、边角料等. 从分板块毛利率看,2010 年及

2011 年1~3 月大家电的毛利率持 续降低.2010 年毛利率下降主要是公司空调等产品执行 节能惠民 政策限价销售,公司将节能惠民补贴约 25.67 亿元计入营业外收入, 影响毛利率约

2 个百分点;

加之大家电板块营销模式变革,部分销售 费用由经销商承担,同时销售价格同步让利,导致

2010 年毛利率和销 售费用率同比均有所下降;

此外原材料、劳动力成本上升也使得毛利 率下降.2011 年1~3 月大家电毛利率继续降低,主要是公........