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2014 年9月30 日上 市,发行股票 1.56 亿股,募集资金净额 4.69 亿元;

截至

2017 年末,公司持有其 51.48%股份1 . 截至2016年末, 公司总资产1,036.27亿元, 所有 者权益247.33亿元,资产负债率76.13%;

2016年, 公司实现营业总收入377.77亿元,净利润1.95亿元, 经营活动净现金流1.71亿元. 截至2017年9月末,公司总资产1,069.52亿元, 所有者权益247.92亿元,资产负债率76.82%;

2017 年1~9月,公司实现营业总收入249.68亿元,净利润 -1.11亿元,经营活动净现金流-1.78亿元. 宏观经济和政策环境 在全球经济复苏、国内供给侧结构性改革持续 推进背景下,2017 年中国经济延续了

2016 年下半 年以来稳中向好态势.全年 GDP 同比增长 6.9%,

1 2016 年8月24 日公司发布公告,拟将其持有的重庆燃气 15%的股权 作价 235,500.60 万元协议转让至重庆渝康资产经营管理有限公司;

根据 重庆燃气

2017 年12 月29 日公告, 该股权过户登记手续已于

2017 年12 月28 日办理完毕,公司持有重庆燃气 51.48%股份. 较上年加快 0.2 个百分点,超出市场预期.在经济 企稳同时,经济结构持续优化,监管趋严下宏观风 险有所缓释,经济运行质量进一步提升.展望

2018 年,投资下行压力凸显,消费难以大幅提升,出口 增长幅度能否持续存在不确定性,经济仍面临小幅 放缓压力,考虑到基数效应的影响,预计全年前低 后稳. 图1:中国 GDP 增速 资料来源:国家统计局 从需求端来看,基建投资维持近 15%的较高速 增长,房地产投资虽有回落但保持一定韧性,制造 业投资较上年有所改善,投资缓中趋稳;

消费平稳 增长,扭转了前几年的阶梯式下滑态势;

全球经济 复苏带动出口实现较大幅度正增长. 从供给侧来看, 受供给侧改革和环保趋严影响,工业品价格回升, 企业盈利大幅改善,工业生产回暖,规模以上工业 增加值反弹.从价格水平看,去产能和环保趋严支 撑PPI 高位运行,CPI 总体维持在

1 时代,通胀 可控.在宏观经济指标向好同时,经济结构持续优 化,第三产业增速快于第

一、二产业,最终消费对 经济增长贡献率维持在较高水平.此外,在监管全 面趋严下,宏观风险有所缓释,资金 脱实向虚 改善,金融杠杆持续去化,银行表内外资产无序扩 张态势得到一定程度遏制,宏观杠杆率边际改善, 资本流出压力减轻. 但是,中国经济风险警报并没有解除,债务规 模刚性压力依然存在,地方政府债务结构性和区域 性风险仍存,互联网金融等金融创新在快速发展同 时也蕴藏了风险,房地产市场泡沫化风险尚未得到 充分纾解.

6 2018 年度重庆市能源投资集团有限公司信用评级报告 www.ccxi.com.cn 中央经济工作会议提出,今后

3 年要重点抓好 防范化解重大风险等三大攻坚战,防风险依然是

2018 年经济工作的重要内容,强监管态势仍将持 续.考虑到国内经济缓中趋稳,金融防风险、去杠 杆持续,同时还需应对全球流动性收紧引致的资本 流出压力,货币政策将延续稳健中性,M2 维持低 位运行,与社融走势分化态势持续.财政政策将继 续积极有效,重点向民生、环保、企业减税降费等 领域倾斜,但地方政府举债管理进一步加严,广义 财政支出增长或将放缓.

2018 年中国经济增长面临的压力体现在多个 方面.尤为值得关注的是,投资下行压力的进一步 凸显.从三大类投资来看,虽然扶贫攻坚、环保治 理等 补短板 效应给基建投资带来一定支撑,但广 义财政支出增长放缓加大资金来源压力, 地方 GDP 挤水分 导致一些项目被叫停, 基建投资将 托 而不举 , 虽有望保持两位数增幅但难以延续前几年 高速增长态势;