PDF《行业研究》

图表 2:家电二级子行业市场周表现(2015.6.1~2015.6.7) 数据来源:wind,华融证券整理

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20 25 非银行金融国防军工食品饮料沪深300 计算机家电电子元器件银行医药机械建材通信轻工制造汽车石油石化商贸零售交通运输传媒基础化工农林牧渔钢铁电力及公用事业餐饮旅游电力设备房地产纺织服装建筑有色金属综合煤炭6.39 9.05 15.14 15.70 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 白电 小家电 黑电 照明设备 家电行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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图表 3:市场周表现涨幅前五名个股(2015.6.1~2015.6.7) 数据来源:wind,华融证券整理

图表 4:市场周表现跌幅前五名个股(2015. 6.1~2015.6.7) 数据来源:wind,华融证券整理

二、行业与公司信息

1、家电厂商转型样本:海信不靠硬件赚钱怎么活 每年的

4 月份都是家电厂商密集发布新品的季节,不过与往年不同的是更 多的厂商开始主推智能电视和运营平台.而海信举办的发布会也与往年大不相 同, 除了发布多款智能电视新品外, 还推出新的智能电视系统和电视购物平台. 这几年,小米、乐视等互联网厂商先后进入彩电市场,与传统家电厂商走 向渠道压货的老路不同,互联网厂商砍掉中间环节,利用互联网电商模式,对 以传统渠道为主的电视厂商造成了冲击.家电行业面临着变革,很多厂商开始 拥抱互联网. 近日,海信集团董事长周厚健在青岛总部接受新浪科技的专访,谈论了他 对于家电行业现状和发展趋势的理解,并就互联网+、智能家居等行业热点问 30.87 32.02 33.29 36.54 54.98 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 雪莱特 万和电气 四川长虹 万家乐 禾盛新材 -2.25 0.00 0.00 0.00 0.00 -2.50 -2.00 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 伊立浦 银河电子 和晶科技 厦华电子 华声股份 家电行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

6 华融证券 HUARONG SECURITIES 题进行了探讨. 互联网和家电厂商不对立 面对互联网技术带来的变革,周厚健认为互联网和各个产业融合的趋势不 容置疑. 他以芯片和 IT 技术作比, 认为今天大家所谈的互联网就像之前的芯片 和IT 技术,他们会对行业的发展起到很大的作用. 周厚健分别从产品和产业两个方面,对互联网与家电行业的融合发展做了 解释.在产品方面,海信通过互联网让产品连接起来,方便用户使用.在产业 方面,产品本身和功能应用必须和互联网结合起来,去研究适合产业发展的商 业模式. 我们现在的商业模式不是能卖出去货,能卖出去信息,能卖出去应用,而 是这种销售能够有支撑,能获得商业利益. 周厚健认为互联网和家电行业的融 合发展必须找到适合的商业模式. 对于现在大家热议的家电厂商向互联网转型的问题,他表示必须去使用互 联网,但没有存在转型的问题. 人们总有一个心态,因为海信原来是一个传统 厂商,而不是一个互联网企业,总是把传统厂商和互联网企业给对立起来. 周厚健说. 而海信电器总经理代慧忠前段时间在上海投资者沟通会上更是表示,海信 已经是一家典型的互联网企业,希望

5 年后内容和服务带来的利润大于或等于 目前硬件销售的利润. 家电厂商开始互联网化或许是有原因的,因为家电行业整体增速放缓和互 联网企业的冲击,这两年家电业的日子并不好过.据各公司财报显示,康佳、 长虹、TCL、海信等国内厂商的财报数据都出现了不同程度的下滑. 家电行业迎来大变革 作为家电行业的领军人物,周厚健认为互联网等新技术的发展给整个家电 行业带来巨大的行业变革,这一轮的变革会给很多家电厂商带来很宽泛的行业 发展机会. 在他看来,互联网等新技术的发展给产品带来很大的变化.以电视为例, 原来电视关注的是声音和图像,现在因为互联网的出现,电视除了讲声音和图 像,必须加上内容服务. 从使用方面来看,原来更多的是通过电视看电视台提供的节目,现在通过 互联网可以使用到很多应用,这些应用带来相应的经营模式. 周厚健举例说, 现在可以通过电视来做电商网购平台. 据悉,出于对智能电视发展的看好,海信今年除了发布多款曲面电视外, 还发布了专门的智能电视系统 VIDAA3,另外还围绕着整个系统做相应的应用 开发和运营. 不过智能电视的市场竞争异常激烈,传统的家电厂商纷纷触网,创维、联 想更是分拆出旗下专门做互联网电视的子公司独立运营.此外,互联网公司像 乐视、小米都早已跨界开始做互联网电视. 值得一提的是,近日传统家电厂商海信与新进入小米在智能电视出货量问 家电行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分