PDF《华润股份有限公司 2019 年度第三期中期票据信用评级报告》

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2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 关注 1. 近年来,网络销售快速发展对传统零售业 形成一定的冲击和压力,房地产调控政策 的影响仍具不确定性,对公司相应子板块 的经营形成一定压力. 2. 公司多元化发展的业务模式对自身的管理 能力要求很高,近年来完成多笔并购,可 能导致短期内管理成本的上升,存在一定 商誉减值风险. 3. 公司地产类存货金额较大,对资产流动性 有一定影响. 中期票据信用评级报告 华润股份有限公司

3 声明

一、 本报告引用的资料主要由华润股份有限公司 (以下简称 该公司 ) 提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些资料的真 实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 中期票据信用评级报告 华润股份有限公司

4 华润股份有限公司

2019 年度第三期中期票据信用评级报告

一、主体概况 华润股份有限公司(以下简称 华润股份 或 公司 )系经中华人民共和国财政部 财企 【2003】129号 文件批准,由中国华润有限公 司1 (以下简称 中国华润 )作为主发起人, 联合中国粮油食品(集团)有限公司、中国中 化集团公司、中国五矿集团公司、中国华能集 团公司四家单位发起组建的股份有限公司,中 国华润以所持有的全部净资产作为出资,占全 部股东出资总额的99.9842%,其余四家股东各 以现金出资,占出资总额的0.0039%. 2009年6月, 中国中化集团公司将其所持公 司股权全部转让给中国中化股份有限公司. 2010年10月,经国务院国资委批复,中国中化 股份有限公司、中国五矿集团公司、中国华能 集团公司将其所持公司股权转让给中国华润, 中国粮油食品(集团)有限公司将其所持公司 股权转让给中国华润的全资子公司华润国际招 标有限公司.截至2018年9月底,公司注册资本 为人民币164.67亿元,中国华润直接持有公司 99.996053%的股份 (未质押) , 并通过华润国际 招标有限公司间接持有公司0.003947%的股份. 公司实际控制人为国务院国资委. 公司业务涉及消费品及医药、能源、房地 产及金融、水泥等行业.经营范围包括:对金 融、保险、能源、交通、电力、通讯、仓储运 输、食品饮料生产企业的投资;

对商业零售企 业(含连锁超市) 、民用建筑工程施工的投资与 管理;

石油化工、轻纺织品、建筑材料产品的 生产;

电子及机电产品的加工、生产、销售;

物业管理;

民用建筑工程的外装修及室内装修;