PDF《村田缩产、风华涨价,被动元件再起波澜》

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1 证券研究报告 行业研究/行业周报 2018年04月15日 电子元器件 增持(维持) 彭茜 执业证书编号:S0570517060001 研究员 021-38476703 pengxi@htsc.

com 李和瑞 执业证书编号:S0570516110002 研究员 021-38476079 [email protected]

1 《电子元器件: 涨价向电感蔓延,IC 减税政 策规范产业环境》2018.04 2《利亚德(300296,买入): 由产品转解决方 案,助力幸福城市》2018.03 3《沪电股份(002463,买入): 黄石减亏在即, 看好汽车电子和 5G》2018.03 资料来源:Wind 村田缩产、风华涨价,被动元件再起波澜 电子行业周报(2018/4/15) 村田片容缩产、风华片阻涨价,被动元件再起波澜 根据今日芯闻讯, 近期全球最大的 MLCC 厂商村田已发正式 EOL (项目终 止/停产)通知,2020 年3月前,大部分 0402-1206 尺寸的 GR/ZR 系列 产品 EOL,并将于

6 月1日起开始新一轮涨价.4 月13 日,风华高科再 度发布片式电阻涨价通知,自4月16 日起 RC/RS 系列:0201~2512 及片 排全系列产品涨价 25%-30%.我们认为, 此次被动元件的供需失衡是多元 化的、长期增长的下游需求对存量产能的有效消化,而2016 年日厂将产 能转向车用、工控等高利润率产品成为压垮骆驼的最后一根稻草,行业的 供需缺口在

2019 年大厂产能释放前难现反转,继续重点推荐风华高科. 推进生态区文旅发展,照明工程内涵不断丰富,估值重塑正在发生

4 月9日利亚德与陕西渭河生态区管理局签署战略合作框架协议,双方将 共同推进渭河生态区内文旅、体育产业的发展,总体布局是 一河、两堤、 两带、 六区 ,目标实现沿岸生态环境优美、历史文化相连、产业集群发展、 基础设施完备的特色生态区.我们认为,照明工程正以 美其容、丰其景、 彰其文,打造城市新名片 为目的,助力建设产业发达、文化繁荣、价值 广泛的数字文化中国,正成为历史岁月中 花灯 情节的现代化载体;

成 为打造幸福城市的低成本途径;

成为优质内容相对稀缺的时代背景下的炫 技型演艺方式,行业正迎来估值重塑,继续推荐利亚德、洲明科技. 长江存储

32 层存储器将量产 根据搜狐讯,4 月11 日,紫光集团旗下长江存储基地正式开始移入生产设 备,完成装机后将实现

32 层64G 存储器小规模量产.据集邦咨讯,长江 存储首批

400 万美元的精密仪器已于

4 月5日抵达武汉.作为国家级存储 项目基地,长江存储总投资金额达

240 亿美元,在武汉、北京、上海、台北、东京、硅谷设有研发基地,已于

2017 年成功研制了中国第一颗 3D NAND 闪存芯片.国家存储器基地项目建成后总产能将达

30 万片/月,年 产值将超

100 亿美元.此前赵伟国辞任紫光股份并未对集团地位产生重大 影响.建议关注北方华创、长川科技等. 首款智能 SUV 东风风光 iX5 将于第

4 季度上市 根据搜狐讯, 东风汽车与百度于

4 月11 日联手发布了旗下最新款车型东风 风光 iX5,打出 首款智能轿跑 SUV 的旗号,将于今年四季度上市.东 风为 iX5 搭载了百度 Apollo 平台,在自动驾驶与车载系统方面用到了百度 的两个产品――一是 Apollo Pilot,二是小度车载系统.Apollo Pilot 将负责 提供自动驾驶方面的能力,目前主要是各种情景下的辅助驾驶.而小度车 载系统则提供智能语音助手、AR 导航、人脸识别、疲劳检测、远程互联方 面的能力.此外人工智能、大数据、云计算等百度领先的技术优势和智能 功能将实现在线更新迭代.建议关注:长信科技,法拉电子等. 风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险. 股票代码 股票名称 收盘价(元) 投资评级 EPS(元) P/E (倍)