PDF《中国冶金科工股份有限公司主体与相关债项 2018 年度跟踪评...》

跟踪评级报告 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利 中国冶金科工股份有限公司主体与相关债项

2018 年度跟踪评级报告 大公报 SD【2018】063 号 主体信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 债券 简称 额度 (亿元) 年限 (年) 跟踪 评级 结果 上次 评级 结果 上次 评级 时间

08 中冶债

35 10 ( 5+5) AAA AAA 2017.

04 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项目2017

2016 2015 总资产 4,145.65 3,774.92 3,437.63 所有者权益 973.20 831.08 711.55 营业收入 2,440.00 2,195.58 2,173.24 利润总额 89.75 76.48 71.43 经营性净现金流 184.18 185.59 153.57 资产负债率(%) 76.52 77.98 79.30 债务资本比率(%) 56.98 59.74 63.96 毛利率(%) 13.09 12.84 13.12 总资产报酬率(%) 2.93 2.95 3.23 净资产收益率(%) 6.90 7.18 6.95 经营性净现金流利 息保障倍数(倍) 3.77 3.46 2.28 经营性净现金流/ 总负债(%) 6.02 6.55 5.68 注:2016 年财务数据采用

2017 年审计报告追溯调整 数. 评级小组负责人: 徐律评级小组成员:宋莹莹 马映雪 联系

电话:010-51087768 客服

电话:4008-84-4008 传真:010-84583355 Email :[email protected] 跟踪评级观点 中国冶金科工股份有限公司(以下简称 中国中 冶 或 公司 )主要从事工程承包、房地产开发、 资源开发和装备制造四大业务.评级结果反映了公司 资质齐全,科研能力较强,在海外市场仍具有较大竞 争优势,

2017 年营业收入保持增长以及经营性净现金 流能够对利息提供一定的保障等有利因素;

同时也反 映了公司短期有息债务面临一定集中偿付压力,资产 减值损失规模较大,海外工程承包仍存在地缘政治和 汇率风险等不利因素. 综合分析,大公对公司

08 中冶债 信用等级维 持AAA,主体信用等级维持 AAA,评级展望维持稳定. 有利因素 ・公司拥有冶炼工程、建筑工程及市政公用工程施工 总承包特级资质,资质齐全,科研能力较强,在国 内工程承包领域仍处于领先水平;

・公司在海外市场仍具有较大的竞争优势, 一带一 路 国家战略为公司海外业务提供新的发展机遇;

・2017 年,公司营业收入保持增长,多元化发展战略 持续推进有利于提升公司应对市场风险的能力;

・2017 年公司经营性净现金流持续净流入,经营性净 现金流仍能够对利息的偿还提供一定的保障. 不利因素 ・2017 年末公司负债规模同比有所增长,短期有息债 务占比较高,面临一定的集中偿付压力;

・2017 年,公司计提的资产减值损失规模较大,对公 司利润水平产生一定不利影响;

・公司海外工程承包业务仍存在一定的地缘政治和汇 率风险. 跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变.本评级报告所依据的评 级方法在大公官网(www.dagongcredit.com)公开披露.