PDF《河北建设投资集团有限责任公司企业债券 2011 年跟踪评级报告》

2011 年以来, 由于部分地区气温偏低导致取暖负荷明 显增加,加之重点行业生产形势较好,2011 年1~5 月份,全社会用电量 18,545 亿千瓦时,同比增长 11.98%;

其中,火电 15,278 亿千瓦时.2010 年,国 家着力调整电源投资结构,关停小火电机组,缩减火 电投资规模,全社会用电需求增速超出了电力装机规 模的增长,受此影响,2010 年,全国发电设备累计平 均利用小时数为 4,660 小时, 为2004 年以来发电设备 利用小时持续下降的首次回升.其中火电继续受益于 工业回暖的拉动,利用小时数为 5,031 小时,比去年 同期增长

166 小时.

2011 年1~5 月份, 全国发电设备 累计平均利用小时为 1,937 小时,比去年同期增长

30 小时.其中,火电设备平均利用小时为 2,165 小时, 比去年同期增长

35 小时.2011 年1~5 月,河北省累 计发电量 942.6 亿千瓦时,同比增长 11.9%;

其中, 火电累计发电 894.9 亿千瓦时, 同比增长 9.7%. 当期, 发电设备累计平均利用小时 2,164 小时;

其中,火电 利用小时 2,354 小时,水电

143 小时. 公司以燃煤发电机组为主,因此公司的火电业务 盈利能力受煤炭价格的影响较大.进入

2011 年以来, 随着下游需求的增长,各品种煤炭价格呈现出稳定增 长的势头.2011 年5月27 日,为补偿火力发电企业 因电煤价格上涨增加的部分成本,《国家发展改革委 关于适当调整电价有关问题的通知》(发改价格 [2011]1101 号)正式下发文件决定适当提高火电电价 水平.公司电力资产主要集中在河北南网,河北具体 提价标准每千瓦时 1.49 分钱. 总体来说,近期关于电煤价格、供应以及电价调 整的政策频出,对燃煤发电行业有一定的利好,但鉴 于市场煤价格仍保持高位运行,在电价不能完全疏导 成本压力的情况下,将给公司带来一定的经营压力. 我们认为,在电、煤价格机制未理顺前,电煤价格的 波动仍将是影响公司盈利能力和稳定经营的重要因 素.我们将继续关注电煤价格波动对公司盈利能力的 影响. 新天绿色能源的成立, 整合了公司的天然气业务和风 电业务,公司的清洁能源规模进一步........