PDF《谨慎推荐（维持）》

300 指数 18.10 个百分点 截止

1 月2日,生物医药行业指数最近一月跌幅为 5.01%,落后沪深

300 指数 18.10 个百分点;

在申万

28 个一级行业指数中,医药指数最近一月超额收益排名第

22 位.

图表 2.一级行业近一个月以来绝对、相对收益情况 (资料来源:WIND、广证恒生) ? 细分行业表现均衡,其中医疗器械和生物制品回调突显 医药子行业最近一周的表现由高至低分别为:医药商业 0.53%(相对沪深 300:-2.02%),中药-0.14% 第4页共8页(相对沪深 300: -2.69%) , 化学制药-1.08%(相对沪深 300: -3.63%), 医药生物-1.23% (相对沪深 300: -3.78%) , 医疗服务-2.20%(相对沪深 300:-4..75%),生物制品-2.66%(相对沪深 300:-5.21%),医疗器械-4.98%(相 对沪深 300:-7.53%).

图表 3.本周(12.26-1.02)医疗器械回调最大

图表 4.本月以来医药商业表现相对较好 (资料来源:WIND、广证恒生) (资料来源:WIND、广证恒生) 1.2 医药行业 PE(TTM) 39.2 倍,相对 PE315% 生物医药行业 TTM 市盈率最近一周维持稳定,截止

1 月2日,医药行业 PE(TTM)为38.79 倍(一周前 的12 月26 日PE 为39.2 倍),医药生物行业相对 PE(=医药生物 PE/沪深 3000PE)为300%.

图表 5.医药生物相对 PE 300%

图表 6.

1 月2日医药生物 PE(TTM) 38.79 倍 (资料来源:WIND、广证恒生) ((资料来源:WIND、广证恒生) 第5页共8页2.行业动态分析 2014-12-31 卫计委公布第一批基因测序临床试点单位,达安和华大在列 事件 近日,卫计委评估公布了第一批高通量测序技术临床应用试点单位,此前两家获得二代测序注 册证的华大基因和达安基因再次入选,即将开展产前筛查与诊断专业试点. 点评 目前中国没有基因测序诊断产品的临床应用基本条件和相关规范,为避免临床滥用,今年年初 国家食药监总局和卫计委联合发布基因测序诊断产品 叫停令 , 许多不符合要求的测序仪被暂 停上市,整个行业也因此受到不利影响.此次卫计委公布第一批基因测序临床试点单位,意味 着政策之门已经打开,预计未来会有更多的公司进入市场,基因测序领域迎来利好! 2014-12-30 药具管理中心:7 家企业中标

2014 年基药定点生产 事件 昨日,药具管理中心发布《2014 年度基本药物定点生产企业招标评审结果公示》 ,7 家药企成为

4 个基药品种的定点生产厂家. 点评 为了缓解由于招标价格偏低,生产企业积极性不高,廉价高效的基药面临短缺的现状,今年

8 月以来,相关短缺基药的定点生产改革逐渐浮出水面,政府希望通过定点生产、适当保护价格, 保障药品供应不发生短缺. 实施定点生产后,短缺基药不再采取省级招标采购,该类药品在全 国的范围的供应将由中标企业负责,巨大的需求量为具备资质的短缺基药生产企业带来机遇! 2014-12-30 卫计委:2015 年重点监控高额医疗费、贵重药品 事件

12 月28 日, 十二届全国人大常委会第十二次会议联组审议国务院关于统筹推进城乡社会保障体 系建设工作情况的报告并进行专题询问. 会上,卫计委主任李斌指出,加强对医疗机构的监督 管理,特别要推进临床路径和诊疗的规范管理,对高额医疗费、贵重药品和高值耗材实行监控, 监测并控制医疗费用增长情况,加快推进信息化建设,利用信息技术对不合理的医疗费用进行 监控,努力解决药品价格虚高问题. 点评 目前,中国以药养医的局面还没有完全破除,医疗机构偏爱贵重药品,追求高利润的情况依然 存在,群众对看病贵的缓解感受不强.对高额医疗费、贵重药品实施重点监控,将使医院的逐 利性有所收敛,但要改变这种现状,必须彻底改革 以药养医 的体制. 2014-12-29 多省