PDF《部分机组检修致发电利用小时下降》

2 - 跟踪报告 ? 风险提示:核电运营安全风险、在建工程进展落后预期、经济下滑导致电力需求疲软.

图表

1 中广核电力

2015 年中期业绩主要财务指标变动情况 资源来源:公司资料,兴业证券研究所 业绩发布电话会议 Q&

A(2015.8.20)

1、请详细说明台山核电项目的具体情况. 目前台山核电站的建设工作正按计划进行,预计

2016 年投入商业运行.

2、人民币贬值对公司有怎样的负面影响? 前期欧元汇率变动给台山外币债务带来汇兑收益,已计入损益表.根据测算,如 果人民币汇率变为 6.5,则前期汇兑收益将减少,但还会略有盈余.公司一直以 来都在采取措施管理汇率风险和利率风险,比如主要发行人民币债务,而非外币 债务,若必须发行外币债务,则会伺机将其Z换为人民币债务,对于必须持有的 外币债务,公司会利用金融工具降低汇率风险.

3、未来红沿河机组利用小时数是否会低于此前预期,长期维持在较低水平上? 辽宁省进入冬季供暖期后,供暖机组电力较核电机组优先上网,公司与多方协商 后,获准在供暖期运行

2 台机组,在非供暖期至少联网

3 台机组.目前辽宁绥中 电厂改接华北电网, 此外, 明年

7 月份蒙东至山东 1000KV 特高压输电线路建成投 产,将占据辽宁电网 30%市场份额的电力输送至山东,从而减轻辽宁电网电力消 纳压力.再者辽宁省已规划供暖煤改气、煤改电,今年已开始实施,这些为未来 请阅读最后一页信息披露和重要声明 -

3 - 跟踪报告 核电上网腾出较大空间.

4、请说明一下今年发生的运行事件. 今年共发生

4 次非预期运行事件,非计划停堆

1 次,非计划停机

3 次,具体如下: 红沿河核电站(停堆) :2 月份山火影响核电输电线路,使变压器跳变,导致机组 停堆;

宁德

3 号机组两起事件:一是在机组试验过程中,工作人员误碰电气开关 导致停机,公司开展核安全文化教育工作,着重规范工作人员行为,二是海生物 聚集在核电站循环冷却水入水口,减小了冷却水进水流量以及压力,导致停机, 目前已做经验反馈, 将在所有机组冷却水入水口

50 米外加装拦网. 岭澳机组在试 验过程中,开关接线出错,导致停机.

5、上半年的大修是否影响全年的发电目标? 从全年来看,可以完成全年的发电量目标.

6、防城港

1、2 号机组注入时间? 防城港机组即将加装核燃料,预计今年年底或明年初达到商运条件,目前已 经开始准备资产注入上市公司的工作,相关工作涉及资产评估等,计划明年 完成相关工作.

7、红沿河机组达到盈亏平衡点的利用小时数是多少? 红沿河核电站去年的利用小时数为 6,,

400 小时, 今年会略有下降, 但全年可 以实现小幅的盈利.

8、请问新投产机组的电价与现在运行机组电价有多大差距,可否披露台山机组 电价? 红沿河 1-4 号机组,省政府已批准其电价为 0.4142 元/度,宁德已投产机组 电价为 0.43 元/度,新投产机组电价正在跟与政府部门商量,预计电价会维 持在 0.43 元/度.目前尚不清楚台山机组的电价,发改委正在研究第三代核 电机组的电价,不过示范项目电价会高于标杆电价,至于高出的幅度,要视 电站造价及研究结果而定. 请阅读最后一页信息披露和重要声明 -

4 - 跟踪报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的