PDF《金卡股份》

图表 6. 无线智能燃气表和无线燃气抄表系统 资料来源:公司公告,中银国际研究

图表 7. 基于物联网技术的 GPRS/CDMA 远程燃气智能控制系统 资料来源:公司公告,中银国际研究

2015 年4月3日金卡股份

5 产品线不断丰富,纵向横向延伸持续发展 燃气表行业领先企业 销售网络布局广和市场拓展能力强,业务发展平台好 公司一直专注于燃气行业需求,持续创新,技术力量和销售规模位居行业前 列, 公司智能燃气计量终端产品和管理系统应用于全国

600 多家燃气公司. 公 司推进 CRM 管理系统全面实施,随着规模效应体现,营业费用率降低,利润 率水平平稳且略有提升. 目前公司已累计完成

25 个省级销售办事处和

30 个售后服务网点的建设. 经过 多年市场开拓, 公司产品覆盖面广、 客户稳定性强,

2 年以上的客户超过 70%. 公司积极利用西气东输至两广地区、及云、贵、川的历史机遇,积极在当地 设点,扩大经营,并取得了较好的销售业绩. 智能燃气表事业部销售人员已达

85 人,清洁能源事业部销售人员已达

19 人.

图表 8. 智能表销售和市场占有率逐年上升 8.38% 9.07% 10.27% 12.38% 16.83%

0 100

200 300

400 500

600 700

800 900 1,000

2008 2009

2010 2011

2012 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 智能燃气表市场规模(左轴) 金卡销售量(左轴) 市场占有率(右轴) (万台) 资料来源:公司公告,中银国际研究 重视研发,不断完善产业链 公司重视创新,上市后重视引进人才,增加产品的纵度和广度的延伸.

图表 9. 公司员工结构

2012 2013 人数(人) 占员工总数的比例(%) 人数(人) 占员工总数的比例(%) 管理人员 14.0 5.7 106.0 14.7 销售人员 44.0 17,74 104.0 14.4 研发人员 45.0 18.2 89.0 12.3 财务人员 8.0 3.2 20.0 2.8 生产人员 137.0 55.2 402.0 55.8 合计 248.0 721.0 硕士及以上 6.0 0.8 本科及以上学历 40.0 16.1 82.0 11.4 大专学历 39.0 15.7 105.0 14.6 其他 169.0 68.2 528.0 73.2 合计 248.0 721.0 资料来源:公司公告,中银国际研究

2015 年4月3日金卡股份

6

图表 10. 公司研发投入稳定 3.7% 4.1% 3.8% 3.8% 2.8%

0 200

400 600

800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2011Y 2012Y 2013H 2013Y 2014H 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 研发费用(左轴) 研发费用比(右轴) (........