PDF《中国兵器工业集团全析图》

2)是子板块相关业务的唯一上市公司;

3)内部整合方面有成功 资本运作的经验.建议关注中兵红箭、北方导航:1)主营业务符合集团 十三五 规划 方向;

2)外延并购方面有成功资本运作的经验;

3)仍有部分核心资产尚在上市公司体外. 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共4页简单金融 成就梦想 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共4页简单金融 成就梦想 表1:上市公司估值表 代码 证券简称 2017/9/11 EPS PE 当前 PB 收盘价(元) 16A 17E 18E 19E 16A 17E 18E 19E 600967.SH 内蒙一机 14.06 0.29 0.36 0.44 0.53

48 39

32 26

3 000519.SZ 中兵红箭 11.32 0.10 0.16 0.19 0.22

115 70

60 50

2 600435.SH 北方导航 14.86 0.03 n.a n.a n.a

516 n.a n.a n.a

11 资料来源:Wind、申万宏源研究 注:表中公司盈利预测及估值数据均来自于 Wind 一致预期 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页共4页简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度、 专业审慎的研究方 法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责.本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的 具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿. 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司.本公司经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可,资格证书编号为: ZX0065.本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的,还可能为或争取为这些标的提供投资银行服 务.本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务.客户可通过 [email protected] 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露. 机构销售团队联系人 上海 陈陶 021-23297221

18930809221 [email protected] 北京 李丹 010-66500610

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13916685683 [email protected] 股票投资评级说明 证券的投资评级: 以报告日后的

6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy) 增持(Outperform) 中性 (Neutral) 减持 (Underperform) :相对强于市场表现20%以上;

:相对强于市场表现5%~20%;

:相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

:相对弱于市场表现5%以下. 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(Overweight) 中性 (Neutral) 看淡 (Underweight) :行业超越整体市场表现;

:行业与整体市场表现基本持平;

:行业弱于整体市场表现. 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准.我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;

投 资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素.投资者应阅读整篇报告,以 获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论.申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有 兴趣,可以向我们的销售员索取. 本报告采用的基准指数 :沪深300指数 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 (以下简称 本公司 ) 的客户使用. 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户. 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通,需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站刊 载的完整报告为准,本公司并接受客户的后续问询.本报告首页列示的联系人,除非另有说明,仅作为本公司就本报告与客户的联 络人,承担联络工作,不从事任何证券投资咨询服务业务. 本报告是基于已公开信息撰写,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性.本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户 作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请.本报告所载的资料、意见及推测仅反映本 公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动.在不同时期,本公司可发出与 本报告所载资料、意见及推测不一致的报告. 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素. 客户应自主作出投 资决策并自行承担投资风险.本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失,任何形 式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效. 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构 成客户私人咨询建议.本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要.本公司建议客户应考虑本报告 的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问.在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并 不构成对任何人的投资建议.在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任.市场有 风险,投资需谨慎.若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投 资顾问. 本报告的版权归本公司所有,属于非公开资料.本公司对本报告保留一切权利.除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版 权均属本公司.未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分 发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用.所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务 标记及标记. ........