PDF《上海新阳 （300236）》

7 表2:主要子公司及业务

8 表3:国家相关产业政策

9 表4: 《国家集成电路产业发展推进纲要》发展目标

10 表5:国家重大专项

10 表6:大基金已投或承诺投资项目

12 表7:全球十大硅片企业

18 表8:国内现有及未来新建

12 寸晶圆厂

18 表9:300mm 大硅片持续快速涨价.19 表10:主要集成电路封装用引线脚表面处理电子化学品下游客户及市场格局......

21 表11:主要分立器件封装用引线脚表面处理电子化学品下游客户及市场格局......

21 表12:国内半导体光刻胶市场超过

20 亿元,自给率有待提高

26 表13:IC 光刻种类.27 表14:估值对比表.29 表15:关键假设表.29 表16:合并损益表.31 表17:合并资产负债表.31 表18:合并现金流量表.32 公司深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第6页共33 页 简单金融 成就梦想 1.上海新阳:半导体专用化学材料供应商 公司是中外合资的高新技术企业,专业从事半导体行业所需电子化学品的研发、生产 和销售服务,同时开发配套的专用设备,致力于为客户提供化学材料、配套设备、应用工 艺、现场服务一体化的解决方案;

基于电子清洗和电子电镀等核心技术,公司主导产品包 括引线脚表面处理电子化学品和晶圆电子化学品、先进封装电子化学品以及高端涂料等. 公司能够为半导体封装领域提供整体解决方案并已经成为国内主流供应商,同时是全球少 数几家能够为晶圆制程领域提供超纯化学材料的供应商. 王福祥,孙江燕夫妇是公司的实际控制人,直接或间接共持有公司 45.25%的股权.此外,公司的主要高级管理人员均持有不同比例的新晖管理和新科投资的股份,这使得公司 的股权结构合理稳定,且具备较为充分的激励机制. 图1:公司股权结构 资料来源:公司公告,申万宏源研究 公司所在行业为半导体化学材料领域,系化工和半导体产业交叉产生的新型材料领域, 主要服务于半导体制造和半导体封装领域,为其提供关键工艺化学品和配套设备. 图2:公司为半导体制造和封装领域提供关键工艺化学品和配套设备 资料来源:公司公告,申万宏源研究 公司深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第7页共33 页 简单金融 成就梦想 公司业务及发展方向. 近年来公司的发展方向主要为:

1、 在半导体领域持续纵深发展, 公司在保持半导体传统封装电子化学品优势的前提下,晶圆制程和先进封装的电子化学品、 划片刀产品逐渐放量,并投资进入半导体硅片生产领域;

2、通过收购、参股等方式向功能 性化学材料的其他应用领域横向拓展,在工业特种涂料、汽车零部件表面处理化学品等一 些新的产品领域延伸布局. 表1:公司产品分布 产品 细分 产能 电子化学品 引线脚表面处理电子化学品

5600 吨 晶圆镀铜、清洗电子化学品

1000 吨 高速自动电镀生产线、半导体封装 配套设备 后引线脚电镀生产线等

120 套 划片刀 划片刀

6 万片 考普乐 PVDF 氟碳涂料、重型防腐涂料

1 万吨 东莞精研(20%权益) 高纯氧化铝

3400 吨 上海新N(24.36%权益) 300mm 大硅片 已开始试生产,产能

2 万片/月;

预计明年

6 月产能 达到

15 万片/月 资料来源:申万宏源研究 产能逐步释放, 公司业绩迅速增长.

2016 年公司营业收入为 4.14 亿元, 同比增长 12.31%. 其中化学品实现销售 1.48 亿元,较去年增长 17.5%;