PDF《通信行业》

2018 年06 月10 日 证券分析师 孙云翔 执业证号:S0600518010002 021-60199793 [email protected] -17% -9% 0% 9% 17% 26% 2017-06 2017-10 2018-02 通信 沪深300

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12 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分[Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点.4 1.1. 上周行情表现.4 1.2. 本周行业策略.4 2. 近期重点推荐个股

6 3. 各子行业动态.7 3.1. 运营商.7 3.2. 通信设备商.8 3.3. 物联网.8 4. 上市公司动态.9 5. 风险提示.11

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12 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分[Table_Yemei] 行业跟踪周报

图表目录 表1:涨跌幅前

5 4 表2:涨跌幅后

5 4 表3:TMT 各子行业估值对比.4 表4:TMT 各子行业历史市盈率比较.4

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12 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分[Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 上周行情表现 上周通信 (申万) 指数上涨 0.19%;

沪深

300 指数上涨 0.24%;

行业跑输大盘 0.05%. 表1:涨跌幅前

5 表2:涨跌幅后

5 002897.SZ 意华股份 31.8482 002908.SZ 德生科技 26.1001 002813.SZ 路畅科技 23.3595 300615.SZ 欣天科技 14.5757 000836.SZ 鑫茂科技 13.0531 300134.SZ 大富科技 -12.6496 002465.SZ 海格通信 -10.3413 600355.SH 精伦电子 -8.2852 603703.SH 盛洋科技 -7.7958 600289.SH *ST 信通 -7.1186 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 TMT 各子板块上周涨跌不一,其中,SW 电子板块上涨 2.65%,SW 计算机板块上 涨0.88%,SW 通信板块上涨 0.19%,SW 传媒板块下跌 1.83%.SW 电子板块上涨幅度 较大,SW 通信板块位居行业中等水平. 表3:TMT 各子行业估值对比 代码 名称

5 日涨跌幅

60 日涨跌幅 年初至今涨跌幅 市盈率 TTM 801080.SI 电子(申万) 2.65% -14.8% -13.4% 45.0 801750.SI 计算机(申万) 0.88% -4.80% 2.84% 57.4 801770.SI 通信(申万) 0.19% -11.75% -13.6% 67.3 801760.SI 传媒(申万) -1.83% -16.5% -14.5% 42.8 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 通信板块最新估值为 67.3,依然处于较高位置. 表4:TMT 各子行业历史市盈率比较 时间 市盈率 PE(TTM) 电子(申万) 计算机(申万) 传媒(申万) 通信(申万)

2011 35.44 39.09 34.87 39.32

2012 32.67 37.25 31.85 33.77

2013 46.47 52.46 50.58 39.62

2014 51.57 59.89 51.78 40.79

2015 78.1 101.88 72.83 63.27

2016 64.8 47.56 46.88 47.97

2017 40.15 57.52 34.75 59.76

2018 年6月10 日45.0 57.4 42.8 67.3 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略 近期推荐组合:烽火通信、光迅科技、凯乐科技、中国联通.此外,建议关注通鼎

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12 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分[Table_Yemei] 行业跟踪周报 互联、博创科技、初灵信息、汉威科技、高新兴、日海通讯、宜通世纪、深南电路、海 格通信. 上周通信板块小幅上涨,市场信心回暖.我们认为 5G 和工业互联网两条核心主线 都出现重要催化,我们继续坚定看好相关领域投资机会.

1、5G 催化剂集中出现:5G 完整标准本周将在 3GPP 全会冻结,国内十多城市推进 5G 规模试验,国务院下属研究 中心组织工信部、运营商讨论 5G 频谱划分和共享,移动有望下半年启动 5G 承载网的 集采,全球 5G 建设竞赛进程将启动.

2、美国商务部宣布与中兴达成和解、禁令解除. 5G 产业发展阴霾已去,市场普遍担忧 5G 放缓的情绪得到释放.

3、 《工业互联网发展 行动计划》出炉,2020 年的建设目标涵盖初步完整体系、5 个国家顶级节点、标识量