PDF《化工策略周报》

国内轮胎企业半钢胎开工率为 66.7%, 较上周上涨 0.51%, 同比下滑 4.19%.

图表 8:全钢胎开工率及半钢胎开工率图 数据来源:wind、国元期货

(二)PTA 市场供需分析情况

1、本周上游 PX 外盘价持续上涨. 化工・周报

6 /16 截止

1 月11 日,外盘普氏收盘价达到

1072 美元/吨,较上周的

971 美元/ 吨,上涨

101 美元,上涨幅度达到 10.4%,涨幅相对明显.

图表 9:PX 外盘价 数据来源:CCF、国元期货

2、PTA 装Z开工率达到 77.22%,较上周 75.37%下滑 1.85%,库存天数持 稳在

3 天,基本较月初持平.

图表 10:PTA 装Z开工率及库存天数 数据来源:CCF、国元期货

3、下游装Z开工率较前期略有下滑. 化工・周报

7 /16 截止

1 月11 日,聚酯负荷率至 79.26%,较上周 80.39%下滑 1.13%;

终端纺 织织造业开工负荷 65%,较前期下滑 2%.

图表 11:下游装Z开工率 数据来源:CCF、国元期货

(三)塑料、PP 市场供需分析情况

1、PP 整体装Z开工率较上周明显走高, PE 整体变化不大. 截止

1 月11 日, 国内 PE 开工率约为 93.96%, 较上周 94.29%下滑了 0.33%, LLDPE 开工率达到 42.18%较上周 39%上涨 3.18%.反观 PP 市场,国内 PP 开工 率相对塑料较低达到 88.99%,但较上周 84.31 上涨了 4.68%,拉丝开工率达到 35.43%,较上周的 34%上涨了 1.43%.而从当下两者的产能图来看,目前 PP 相对L的生产产能基本都在

800 万吨/年之下.

图表 12:PE 装Z开工率及产量图 化工・周报

8 /16 数据来源:金联创、国元期货

图表 13: pp 装Z开工率及产量图 数据来源:金联创、国元期货

2、春节前去库存力度加大,石化库存大幅下滑 截止目前为止, 石化库存较前期大幅走低, 聚烯烃石化库存下滑至

57 万吨, 较前期大幅下滑.而港口库存小幅上涨, 环比上升 25.3%.

图表 14:PE 和pp 石化库存图 化工・周报

9 /16 数据来源:金联创、国元期货

3、塑料、PP 下游的装Z开工率较前期基本持平 截止

1 月11 日,PE 下游农膜和包装膜的开工率分别为 52%和60%,较上 周持平;

PP 下游编制行业开工率达到 62% ,BOPP 行业开工率达到 59%,较上 周持平.

图表 15:PE 和pp 下游装Z开工率 数据来源:金联创、国元期货

(三)小结 天胶: 化工・周报

10 /16 近期泰国计划在未来五年削减三分之一橡胶产量,但对市场提振有限.虽 国内已经进入停割期,而东南亚主产国处于旺产季,短期或有降雨扰动,但供 给端压力不减.目前青岛保税区内外的库存压力仍然处于高位,年前的下游备 货有限,市场整体缺乏利好支撑,短期维持震荡的概率依然偏大. PTA: 本周 PTA 上游成本不断走高,提振市场心态上扬,但下游及终端需求依然 疲弱.临近春节,终端采购有限,下游工厂上涨动力不足,市场成交以小单为 主,短期维持震荡横盘的概率偏大. 塑料、PP: 目前两油库存较前期略有下滑,下游工厂开工率基本变化不大,石化厂家 出厂价格企稳,市场缺乏利好支撑,整体商谈清淡,终端接货缓慢,市场观望 的心态略为明显.

四、技术分析及操作建议

图表 16:橡胶主力合约日 K 线图 数据来源:文华财经、国元期货 化工・周报

11 /16 从上图 RU........