PDF《谨慎推荐》

9 (十四)中银绒业继续停牌.9 (十五) 凯撒股份重大资产重组事项审核通暨公司股票复牌.9 (十六)宝姿转让 6.8%的股份;

收购要约;

公司股票复牌

9 (十七)泰丰床品签发行认购股份;

建议增加法定股本;

公司股票复牌.10 (十八)蓝鼎控股控股股东提供无息借款的关联交易

10 (十九)*ST 派神继续停牌

10 (二十)李宁发布公开招股说明书;

盈利警告亏损或达 8.2 亿.10 (二十一)九兴控股发布

2014 年第四季度收入约 3.934 亿美元.10 (二十二)探路者发布

2014 年度业绩快报,营收上涨 18.68%达171,529.68 万元

10 (二十三)浔兴股份继续停牌

11 (二十四)森马服饰投资者关系活动记录

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五、重点上市公司终端跟踪:订货会、同店数据.12

六、上游原料数据

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(一)棉花内外价差继续倒挂,人民币汇率小幅上涨

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(二)棉花、涤短、粘短、氨纶、纱线、坯布、黄金价格图

14 股票报告网整理http://www.nxny.com 银河行业周报/纺织服装行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

七、要闻采撷

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(一)步步高百货元旦销售同比增 27%,超市增 30%16

(二)Coach 欲6亿美元收购女装品牌 Stuart Weitzman.16

(三)优衣库

12 月日本同店销售增长 10.2%16

(四)从数据看变化:电商对服装零售业的冲击有多大?17

(五)研究报告:四类奢侈品目标消费人群特征分析

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(六)大商

2014 年销售额达

1702 亿 公布

2015 年战略

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(七)黄金掺假曾遭曝光 周大生重拾 IPO 靠谱吗?19

(八)美国设计师品牌 Nanette Lepore 控股权易手.20

(九)两部委调整纺织品服装的出口退税率

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(十)C. Wonder 突然关闭全部门店.21 (十一)李宁

2014 年亏损或达 8.2 亿元 已连亏三年

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八、下周公司股东大会与解禁提醒、及下周调研安排.22 股票报告网整理http://www.nxny.com 银河行业周报/纺织服装行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

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一、本周观点:深港通有望年中推出,管理积淀下优质蓝筹有望持续走强 我们对

2015 年服装整体零售环境依然持谨慎的态度,维持个位数增长概率较大,而电商 渠道经过连续三年快速发展陆续回归至正常增速.当前从成长主线寻找标的较难,建议从 管 理积淀+转型延续 的角度自下而上的寻找投资机会. (1)管理积淀是那些基本面扎实、符合行业发展趋势的公司,如森马服饰、海澜之家、 飞亚达、伟星股份、富安娜等、红豆股份;

森马服饰:休闲装供应链整合基本完成、目前正在整合终端零售环节;

短期股价我们同样 继续看好,影响股价表现的关键时点是 2015.3 股票解禁. 飞亚达: 公司对品牌、 终端零售的把控能力是国内服装类公司不具备的;

由于预期较充分, 我们认为短期股价催化剂不明朗. 海澜之家:掌控终端零售环节,供应端通过 PK 及两季滞销退货机制解决,随着可比同店 继续增长、以及分成政策变化,我们估计

2014、2015 业绩仍维持较高增长;

短期股价由于市 值大、预期充分,更多是伴随业绩兑现逐步上台阶. 富安娜:家纺企业中打通全产业链的企业,公司正在向大家居方向延伸、长期发展格局具 备;

但考虑双十一数据我们认为短期催化剂不明朗. 伟星股份:公司前三季度利润 1.93 亿,同比增 15.76%;