PDF《朝阳行业欣欣向荣,铸就锂电智造龙头》

图表 1:公司发展历程 资料来源:公司官网,太平洋证券整理 2006年 ?赢合科技成立,公司经营定位为自动化设备的开发、生产及销售.第一批半 自动锂电卷绕设备研制成功 2007年 ?赢合第一批全自动锂电设备研制成功.销量不断攀升,公司搬到新厂房. 2008年 ?赢合被授予 深圳市高新技术企业 ,产品拓展至多个种类,主打产品 圆 柱锂电池卷绕机 在业内取得良好口碑. 2009年 ?赢合推出新产品 全自动制片机系列 、 全自动叠片机系列 ,性能优越. 被授予 国家级高新技术企业 2010年 ?赢合推出 涂布、辊压、分条系列产品 ,标志赢合向 提供锂电生产自动 化全套方案 的产品目标更近一步.同年正式启动创业板IPO计划. 2011年 ?乔迁新厂址.在江西宜春成立赢合江西子公司,并启动《机制创新及团队打 造》管理资讯项目. 2012年 ?赢合科技荣获 深圳知名品牌 荣誉称号 2013年 ?赢合科技子公司惠州市赢合科技有限公司成立.封装、注液等后端产品投入 市场,形成完备的设备生产线. 2014年 ?赢合科技锂电自动化设备技术研究院正式成立,标志着赢合在技术创新及产 品研发能力方面又上一个新台阶.荣获 国家火炬计划重点高新技术企业 2015年 ?赢合科技创业板正式上市. 2016年 ?成立赢合科技大学,设立国际研究院. 公司深度报告 P6 朝阳行业欣欣向荣,铸就锂电智造龙头 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公司专注于锂电池设备行业,主营业务未发生改变.自进入锂电池生产设备领域以来,公司 核心技术不断积累,产品不断升级换代、适用范围不断扩大、产品线日趋丰富.公司以 精密、 高效、柔性、安全、可靠 的产品特点,已成为我国动力电池智能自动化设备行业的龙头企业.

2015 年业内首推锂电设备整线交付模式,2016 年研发生产出业内首条镍氢动力电池整线自动化 设备,成功打造了新能源自动化生产设备的完整平台,成为国内乃至全球唯一一家兼备锂电和镍 氢新能源动力电池设备整线能力的制造商.

图表 2:公司主要产品 资料来源:公司官网,太平洋证券整理 公司深度报告 P7 朝阳行业欣欣向荣,铸就锂电智造龙头 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远

(二) 公司股权结构 截至

2017 年三季报, 赢合科技实际控制人为王维东与许小菊夫妻, 分别持股 42.73%与4.5%, 合计持股比例为 47.23%.第六大股东天津达晨盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)与第八大 股东天津达晨创世股权投资基金合伙企业(有限合伙)受同一实际控制人控制,共持股 3.18%. 在限制性股票授予完成后, 王维东和许小菊合计持有公司股份数量不变, 合计持股比例为 46.49%, 仍为公司的控股股东.实控人持股比例较高,公司股权较为集中.

图表 3:公司股权结构(截至

2017 年三季报) 资料来源:WIND,公司公告,太平洋证券整理 股权激励彰显信心.2017 年11 月27 日,公司通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票 的议案》 ,激励计划首次授予的激励对象

83 人,首次授予股份

528 万股(预留

100 万股) ,其中公 司董事、 副总等管理层获授

128 万股, 其他管理及技术骨干获授

400 万股, 首次授予价格拟为 17.05 元.在确定授予日后的资金缴纳、股份登记过程中,有10 名激励对象因个人原因弃认购 39.5 万股,因而实际授予对象为