PDF《中粮期货大豆周报》

2008 年9月19 日第5页共17 页 中粮期货研发部 www.zlqh.com Tel:010-51230875 目前影响国内豆粕价格的是美豆价格的走势,虽然国内豆粕表现较强,但是由于油厂近期开机充足, 油厂豆粕库存开始加大,而10 月份正常的需求相对于

9 月份要弱些,这可能会给市场带来一定的压力,预 计下周豆粕依然是小幅下跌的趋势,但是要注意急速下跌后空单暂时部分离场但又不能没有空单,长期看 豆粕可能会成为豆类中最弱的品种. 黑龙江 大连 天津 山东 江苏 广东

9 月11 日3800

3840 3750

3800 3700

3750 9 月18 日3750

3800 3720

3700 3670

3680 USDA 检验报告分析:美豆出口受到抑制 中粮期货

图表 美国大豆对中国出口检验

0 10

20 30

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80 9 月6 日10月6 日11月6 日12月6 日1月6 日2月6 日3月6 日4月6 日5月6 日6月6 日7月6 日8月6 日06-07周检验 07-08周检验 08-09周检验 万吨 从此二图可以看出,截至到

9 月11 日的一周,当周美豆对全球出口检验 19.8 万吨,比前一周上升了 158.5%,这个数字比去年同期 31.63 万吨的水平下降了 37.4%.其中对中国的检验量为 5.99 万吨,相比之 下去年同期为 12.11 万吨, 上周为

0 万吨. 本年度美豆出口检验量为 27.47 万吨, 大大低于上一年度的 51.26 万吨.最近的

4 周对中国检验数量是 11.97 万吨,去年同期的四周为

37 万吨.种种继续表明美豆出口受到 了一定的抑制.

2008 年9月19 日第6页共17 页 中粮期货研发部 www.zlqh.com Tel:010-51230875 中粮期货

图表 美国大豆对全球出口检验

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180 9 月6 日10月6 日11月6 日12月6 日1月6 日2月6 日3月6 日4月6 日5月6 日6月6 日7月6 日8月6 日06-07周检验 07-08周检验 08-09周检验 本周大豆生长状况报告 美国大豆生长优良率 2005=43 2004=42.2 2004=42.2 2003=33.9 2006=42.7 2007=41.5 2008=40

35 40

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55 60

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75 5 -

2 8

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4 6 -

1 1

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9 7 -

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2 4

1 0 -

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8 % 截至

9 月14 日,美国大豆美落叶率达到了 21%,去年同期也是 48%,五年均值 41%.一周前为 10%. 目前美国大豆评级优良的比例为 57%, 与一周前持平. 作为对比, 上年同期大豆作物的优良评级为 56%. 在大豆主产州中,衣阿华大豆优良率为 60%(上周为 70%) ,印第安纳 47%(上周为 46%) ,伊利诺斯

2008 年9月19 日第7页共17 页 中粮期货研发部 www.zlqh.com Tel:010-51230875 为63%(上周是 57%) . 从上图可以看出,大豆的优良率已经出现了连续三周的稳定,而且优良率高于去年同期,但是美国农 业部对大豆单产的预测却是出现了下滑的情况,后期需要关注其对单产可能的修复调整. USDA9 月份供需报告增加了市场的分歧 本次报告的关注点:

1、本次报告中继续调低单产 0.5 蒲式耳/英亩到

40 蒲式耳/英亩,进而调低 2008/09 年度大豆产量 到29.34 亿蒲式耳,比上月减少

3900 万蒲式耳,还调低了新季大豆压榨量到 17.85 亿蒲式耳,比上月下调 了3000 万蒲式耳,保持期末库存和上月报告持平;

2、报告中对本 2007/08 年度大豆的调整比较关键,其通过调低压榨量

1500 万蒲式耳、调高出口需求

1000 万蒲式耳的方式,调高了其 2007/08 年度的大豆库存