PDF《民营油服技术上新台阶,行业触底将助推第二轮行情》

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一、行业观点、推荐组合.4?

二、公司动态.6?

三、行业动态.9? 3.1 油服行业.9? 3.2 冷链行业.10? 3.3 智能装备.10? 3.4 铁路装备.11? 3.5 军工.11? 3.6 海工、造船.13? 3.7 工程机械.13?

四、机械板块上周表现 14?

五、近期重点报告.15?

六、年报披露时间表.19? 机械・行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款. 3/20

图表目录

图表 1? 机械子行业投资评级及推荐组合 4?

图表 2? 重点上市公司盈利预测及投资评级.5?

图表 3?

2014 年年初以来机械行业跑赢沪深

300 14?

图表 4? 过去一个月机械行业子板块涨跌幅比较.14?

图表 5? 上周机械行业子板块涨跌幅比较 15?

图表 6? 机械行业上市公司年报披露及股东大会时间 19? 机械・行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款. 4/20

一、行业观点、推荐组合 本周观点: ? 油服:民营油服技术上新台阶,行业触底回升将助推第二轮行情.油田服务行业的两大特征,是我们 一直强烈推荐的重要依据,目前国内油田服务行业发生两个重大变化,其一,民营油服企业相对于国 有油服单位和国际油服企业,在技术层面尚未有优势,但如安东、百勤、SPT、杰瑞、恒泰艾普等企 业近 1-2 年内加强了油藏、井下工具研制及服务等轻资产关键油田技术服务能力建设,钻完井一体化 服务能力大幅提升,其二,就是国内油田服务行业景气度

二、三季度有望回升,为此我们前往涪陵焦 石坝地区调研页岩气,目前有

30 多个钻井队伍同时开钻

30 多个页岩气平台,每个平台部署 2-4 口 水平井,钻井周期普遍在 2-3 个月,且目前完井返排后的放喷点火效果都很好,据此估计四川盆地接 替鄂尔多斯的上产将拉动至少是完井市场在下半年逐步走出低谷进入新一轮景气周期, 建议在目前低 估值位置超配油服板块,重点推荐杰瑞股份、恒泰艾普,关注吉艾科技、海默科技、安东、百勤、华 油等. ? 智能装备:一季报业绩分化,龙头公司维持高增长.机器人、英威腾、华工科技、锐奇股份等上市公 司一季报业绩维持高速增长,博实股份、新时达和亚威股份主业稳定增长,锐奇股份主业回暖,但慈 星股份、长荣股份等因传统主业订单大幅下降一季报下滑 54%,智能装备行业业绩分化,但以机器 人、博实股份为主的龙头企业业绩维持较好的增长势头.我们看好具备机器人系统集成能力和控制技 术研发能力的龙头企业,重点推荐机器人、博实股份、锐奇股份、慈星股份. ? 军工:重点关注军工科研院所改制政策.军工科研院所改制政策是新一轮军工重组的主要看点,税收 优惠、保证技改投入、鼓励改制注入将是本次改制政策的核心内容,这一政策还将统一各部门思想、 提高资本运作效率.只要资产注入预期存在并且在内外部验证下不断强化,军工股就拥有极大的想象 空间.我们曾反复指出,当前军工企业可行的改革路径大致有四条:集团内资产重新整合(研究所转 企改制) 、内部实行股权激励(管理层持股) 、出让部分股权引入外部资本(盘活存量) 、收购外部民 企(引进增量)等.建议优先选择具有较多资源禀赋和充分改革余地、强烈改革愿望的军工企业,目 标是挖掘隐蔽资产和潜在的效率提升.同时,预计部分军工企业还将引进具有产业关联度的企业作为 战略投资者. 强烈推荐中国卫星 (大股东航天五院) 、 中航电子 (大股东有