PDF《民营油服技术上新台阶,行业触底将助推第二轮行情》

5 个研究所) 、 航天电子 (大 股东航天九院) 、中国重工(大股东

6 个研究所改制基本完成) . ? 冷链:一季报业绩低于预期,行业短期面临压力.除汉钟精机一季报利润同比增长 43%外,烟台冰 轮一季报业绩同比下滑 49%,大冷股份同比下滑 2.5%,雪人股份同比下滑 142%,传统主业景气度 下滑,生鲜电商带动冷链设备需求对业绩拉动效果尚不显著,重点关注受益冷链建设的大冷股份、烟 台冰轮、汉钟精机、雪人股份.

图表1 机械子行业投资评级及推荐组合 子行业 投资观点 行业评级 推荐组合 油服

2014 年全国页岩气正式进入大规模开发生 产阶段、石油行业国企改革、第三轮页岩 气招标、并购 强于大市 恒泰艾普、杰瑞股份 军工 成长性确定,资产注入预期 强于大市 炼石有色、 国腾电子、 烽火 电子 智能装备 人工成本上升,机器人技术日趋成熟,行 业高成长,产业链布局在优化 强于大市 机器人、博实股份、上海机 电、慈星股份、锐奇股份 冷链 生鲜电商+O2Q 运营模式,催生冷链需求 强于大市 大冷股份、烟台冰轮、汉钟 精机、雪人股份 海工、造船 造船底部复苏、重组概念 中国船舶、中集 节能环保 技术引领市场 开山股份 资料来源:平安证券研究所 机械・行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款. 5/20

图表2 重点上市公司盈利预测及投资评级 股票名称 总市值 EPS PE 投资亮点 投资 评级 2014/4/25 2012A 2013E 2014E 2012A 2013E 2014E

1、 石油机械

002353 杰瑞股份

406 1.08 1.65 2.45 58.8 38.5 25.9 复制固压设备模式+ 定增奠定大油服 强烈 推荐

300157 恒泰艾普

83 0.26 0.33 0.69 79.7 59.2 29.6 看好地质油藏向工程 技术服务延伸模式 强烈 推荐

300228 富瑞特装

74 0.84 1.74 2.63 64.9 31.3 20.7 LNG 产业链延伸、 海 外市场开拓 强烈 推荐

002554 惠博普

51 0.21 0.23 0.43 53.5 51.1 26.1 大订单支撑业绩高增 长,新业务培育中 推荐

300309 吉艾科技

40 0.48 0.41 0.53 38.0 44.5 34.4 优秀的民营测井龙头 推荐

601808 中海油服

807 0.95 1.49 1.64 17.8 11.4 10.3 海上油服景气度高 推荐

2、军工

600118 中国卫星

196 0.23 0.28 0.33 72.0 59.1 50.2 航天五院卫星应用、 服务、导航整合平台 强烈 推荐

600879 航天电子

111 0.2 0.25 0.28 53.2 42.6 38.0 航天时代电子集团惯 导和微电子整合平台 强烈 推荐

601989 中国重工

803 0.2 0.17 0.2 22.9 26.9 22.9 航母战斗群成形、公 司军品订单放量、6 个研究所有待注入 强烈 推荐

600372 中航电子

374 0.27 0.36 0.41 78.7 59.0 51.8 航电系统盈利能力突 出,研究所资产注入 确定 强烈 推荐

600038 哈飞股份

148 0.2 0.49 0.46 125.7 51.3 54.7 直升机订单和交付量 同比大幅增长,新型 号研制取得突破 推荐

3、 智能装备

300024 机器人

143 0.7 0.84 1.18 68.9 57.4 40.8 国内机器人行业龙头

002698 博实股份

100 0.44 0.53 0.68 56.6 47.0 36.6 哈工大机器人产业化 平台

600835 上海机电

178 0.69 0.92 1.31 25.2 18.9 13.3 机器人概念+国企改 革 推荐

300307 慈星股份

85 0.47 0.35 0.46 22.5 27.1 23.0 联手固高科技、安徽 埃夫特进军工业机器 人领域 推荐

4、冷链

000530 大冷股份

32 0.33 0.41 0.52 28.1 22.6 17.8 冷链相关产品齐全, 最大受益生鲜电商热 潮000811 烟台冰轮

39 0.36 0.64 0.74 27.2 15.3 13.2 受益大型冷库需求, 冷库订单回升