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(二) 募集资金用途和偿债安排 本期债券募集资金拟专项用于深圳市坪山区治水提质项目(以下简 称 治水提质项目 、 募投项目 、 该项目 或 项目 ) .本期债券偿债 资金来源于坪山区土地出让收入. 本期债券债务收入、 安排的支出、 还本

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 付息、发行费用纳入深圳市政府性基金预算管理.

二、债券偿付保障分析

(一) 募集资金投资项目概况 本期债券募投项目为坪山区治水提质项目, 主要包含了

12 个子工程, 具体情况如下:

图表 2. 治水提质项目子工程概况(单位:亿元) 序号 项目名称 建设投 资估算 截至

2019 年2月已 投资 剩余 投资

1 正本清源工程 15.15 3.98 11.16

2 河流域水环境综合整治工程(调蓄池及配套工程) 6.48 4.26 2.22

3 河流域水环境综合整治工程(坪山河干流大工业区载湾 段综合整治) 3.30 1.32 1.99

4 河流域水环境综合整治工程(景观工程) 1.52 0.60 0.92

5 秀新社区污水管网工程 1.82 0.94 0.88

6 河流域水环境综合整治工程(三洲田水综合整治工程) 1.80 0.87 0.92

7 汤坑、沙湖社区污水支管网工程 1.75 0.89 0.85

8 坪环社区污水支管网工程 1.73 0.97 0.76

9 碧岭社区污水支管网工程 1.67 0.93 0.75

10 消防官网及消火栓建设工程 1.27 0.52 0.75

11 田脚水综合整治工程 1.22 0.09 1.13

12 麻雀坑水综合整治工程 1.13 0.23 0.91 合计 -- 38.83 15.61 23.23 资料来源:专项债券实施方案,新世纪评级整理 治水提质项目计划建设期为 2018-2020 年,预计于

2021 年初完工. 根据《2019 年深圳市(坪山区)治水提质专项债券(一期)―2019 年深 圳市政府专项债券(十二期)实施方案 ) ,该项目总投资估算为 39.20 亿元,其中建设期利息及费用 0.37 亿元.截至

2019 年2月末,项目已完成 投资 15.61 亿元,2019 年及

2020 年预计还将投入 10.11 亿元和 13.12 亿元. 资金来源方面,募投项目资本金为 16.20 亿元,占总投资的比重为 41.33%, 由政府投资;

剩余款项 23.00 亿元拟通过发行专项债券筹集 (发 行计划详见

图表 3) ,其中

2019 年计划发行总额 10.00 亿元,本期债券拟 募集资金 3.50 亿元.治水提质项目采用项目建设外包的形式投资进行, 由深圳市坪山区环境保护和水务局具体实施.

3 新世纪评级 Brilliance Ratings

图表 3. 发行专项债券计划1 项目

2019 年2020 年 发行额度(亿元) 3.50 6.50 13.00 发行期限(年)

5 5

5 资料来源:专项债券实施方案,新世纪评级整理

(二) 外部环境及项目可行性分析 坪山区位于深圳市东北部,东临惠州大亚湾开发区,西连盐田港, 南接大鹏半岛, 北靠龙岗区中心城, 是深圳市 东进战略 的重要组成部 分,也是深莞惠城市圈的重要战略节点,地理位置较优越.全区总面积 约166 平方公里,下辖

6 个街道,截至

2017 年末常住人口 42.80 万人, 较上年增加 2.01 万人,当年人均生产总值 14.48 万元,同比增长 2.5%. 坪山区工业基础好,已形成新能源(汽车) 、生物医药、新一代信息 技术及智能制造三大支柱产业.近三年支柱产业发展态势良好,是坪山 区经济增长的重要驱动力.2016-2018 年全区分别实现地区生产总值 506.05 亿元、605.06 亿元和 701.66 亿元,同比分别增长 12.6%、12.1%和10.1%,均高于同期深圳市经济增速,2016 年及

2017 年同比增速均居于 深圳市各区首位. 坪山区工业发展以战略性新兴产业为重点, 依托国家生物产业基地、 国家新能源汽车产业基地、出口加工区等,近三年全区战略性新兴产业 维持较高速增长.2017 年坪山区实现战略性新兴产业增加值 313.90 亿元,同比增长 22.8%,占地区生产总值比 51.9%;