PDF《市场悲观情绪中寻找转机线索》

4 月各下滑 4.

6、3.8 个百分点;

3)1-5 月,全国商品房销售面积、销售额各同比增长 35.6%、 52.8%,增速较前

4 月分别回落 2.

4、7.0 个百分点;

全国房地产开发企 业土地购Z面积同比下降 13.1%,降幅比前

4 月扩大 4.5 个百分点.

4、 关注本周美联储会议会否给全球市场带来安抚. 自美联储主席伯南克 上月末暗示将缩减量宽规模计划后,全球股市已连续调整近

1 个月,其 中新兴市场更是重灾区.考虑到近期全球金融市场对政策退出的反应剧 烈及美国近期工业、消费数据欠佳状况,市场预测美联储将采取行动来 安抚市场焦躁情绪,并将明确暗示,在结束 QE 和上调短期利率之间将 有较长的时间跨度. 提示全球市场动荡、短期流动性偏紧及 IPO 重启等风险. [table_estimation] 上证综指 沪深300 深成指 收盘指数 2,162.04 2,416.77 8,479.46 一周以来 涨幅(%) -2.21 -2.71 -3.24 本月以来 涨幅(%) -8.60 -9.60 -12.05 今年以来 涨幅(%) -4.72 -4.21 -6.99 PE(TTM) PE(动态) PB [table_stktrend] 上证综指、沪深

300 走势叠加图 [table_ahtrend] 恒生 AH 溢价指数走势图 [table_research] 研究员: 肖世俊

电话: 010-84183131 Email: [email protected] 执业证书编号: S0940510120011 联系人: 周红军

电话: 010-

84183380 Email: [email protected] 周报 市场有风险,投资需谨慎 第2页研究创造价值 正文目录

1、市场跟踪分析

5 1.

1、行情回顾与展望:市场悲观情绪中寻找转机线索

5 1.

2、估值与盈利跟踪:成长股相对估值重回升势,消费股相对估值触底企稳缓升.6 1.

3、市场流动性跟踪:市场短期利率高位震荡,流动性偏紧仍将持续.9

2、市场热点及展望.12 2.

1、宏观数据:内外需疲弱低迷,经济低位徘徊

12 2.

2、重大政策动态:聚焦防治大气污染及促进光伏产业健康发展措施.16

3、行业景气跟踪

17 3.

1、下游需求:5 月乘用车产销量增速放缓,房地产开发商投资建设与拿地趋谨慎.17 3.

2、中游制造:钢价续跌库存连降,水泥价格普遍持稳

18 3.

3、上游资源品:原油价格连升两周,LME 金属期货连跌两周

19 3.

4、农产品等数据跟踪:农产品批发价连升三周,金价微跌两周且持仓量连降十周.20

4、研究所最新行业观点及个股推荐

22 周报 市场有风险,投资需谨慎 第3页研究创造价值

图表目录

图表 1:上周主要市场指数及申万一级行业表现(5

图表 2:近一年主要市场指数及申万一级行业表现

5

图表 4:近五年主要市场指数 PE(TTM)变化.7

图表 5:近五年主要市场指数 PB 变化.7

图表 6:中小板/创业板相对 PE 曲线再创新高.7

图表 7:中小板/创业板相对 PB 曲线重回升势.7

图表 8:消费股相对周期股 PE 接近低谷后企稳缓升

8

图表 9:成长股相对周期股 PB 再创新高.8

图表 10:主要板块及行业整体业绩增速一致预期及动态估值

8

图表 11:上周央行公开市场净投放

920 亿元.9

图表 12:银行间短期利率大幅飙升至阶段高位

9

图表 13:反映企业资金面的票据利率环比连升五周

9

图表 14:近期人民币理财产品预期年收益率短升长降

9

图表 15:虚增贸易遏制后致外汇占款环比骤降逾七成

10

图表 16:我国实际使用外资金额已连续三个月正增长

10

图表 20:本周限售股解禁规模环比微降至