PDF《市场悲观情绪中寻找转机线索》

图表 1:上周主要市场指数及申万一级行业表现(%)

图表 2:近一年主要市场指数及申万一级行业表现 资料来源:WIND,国都证券 资料来源:WIND,国都证券 策略观点: 大盘快速连跌后,部分利空风险因素与悲观情绪有效释放后,建议近期重点寻找 两大转机下的投资线索:1)近两周内外利空叠加冲击下,A 股大盘以快速连跌释放部 分风险并创近半年新低后,部分金融地产蓝筹股估值重回历史底部,近日国家队汇金 再度入市申购蓝筹风格 ETF 并增持金融股,或为市场悲观寻底阶段带来企稳信心.2) 随着经济疲软基本面与资金面偏紧两大利空因素较为充分反应与消化后, 以及本周美联 储会议或将释放缓解退出量宽忧虑信号,或能安抚提振最近动荡的全球资产市场. 从估值安全边际及政策效应催化的二维角度筛选,近期建议重点挖掘业绩增长确 定、估值安全边际高的金融、地产板块中低估个股;

以及围绕有望逐步明朗的新型城镇 化投资主线,布局受益于中小城镇户籍制与土地制度改革的大众快消品、基本医疗、现 代服务业、中低档汽车家电通讯等板块,中长期预计仍以新消费新服务新产业及改革红 利板块的结构性机会为主,建议逢低布局其中成长性良好的优质个股. 逻辑依据:

1、国家队入市增持金融股带来企稳信心,但受疲软基本面与偏紧资金面制约,反 弹幅度或非常有限.近日在多重内外利空挫伤下沪综指两周内暴跌

200 点并创近半年 新低后,素有国家队护盘之手的汇金入市增持光大、新华两大金融股,并与保险机构一 周之内净申购

3 只蓝筹风格 ETF 基金近

52 亿份. 汇金曾数次在市场低迷期增持银行股 以稳定市场,当前 A 股估值又下跌至历史底部区域,汇金出手短期或能提振市场企稳 反弹之信心.但受疲弱基本面及偏紧资金面不利因素制约,预计反弹幅度或非常有限. 周报 市场有风险,........