PDF《期货市场一周投资策略》

2019 年5月20 日 星期一 上海中期期货研究所 www.shcifco.com [键入文字] 镍:多单减持 上周沪镍震荡上行,周涨幅 1.49%,持仓量增 3.9 万手,美国财长或近期访华令市场情绪有所 好转,近期进口窗口打开有货源流入国内市场,但库存累积不明显,镍价获得上行动力.根据 最新调研显示,山东鑫海新投

8 台矿热炉全部出铁,镍铁供应压力逐步兑现,镍铁价格前期大 幅下跌后企稳报

950 元/镍点.现货方面,俄镍较无锡

1904 普遍升水

300 元/吨,金川镍较无 锡1904 合约报升水 2400-2500 元/吨,下游少量补货.需求方面,新能源汽车新的补贴政策将 于6月25 日正式实施,对硫酸镍的需求及价格明显利空;

近期不锈钢钢厂主动增加排产量, 但下游需求持续偏弱,导致社会库存快速增加至逼近历史高位.库存方面,截止 5/16,上期 所注册仓单

8064 吨(-64),周库存

9123 吨(-351),LME 库存 165474(-1794)吨.操作上, 全球电解镍库存持续下降,镍价接近前期压力位,建议多单减持. 螺纹:空单减磅 上周现货市场建筑钢材价格探底回升,成交尚可.上周三开始在成本端连续拉涨的带动下,期 螺震荡上行,从市场反馈来看,资源较为齐全的商家出货良好,盘中市场报价小幅上调,涨后 市场成交一般,商家心态有所提振,其中华东大厂厂提多报至 4010-4020 元/吨之间不等,小 厂抗震资源多报至 3880-3920 元/吨之间, 近两日商家积压库存消化较好, 市场信心有所恢复, 预计短期内现货市场有望稳中趋强.上周螺纹钢主力

1910 合约探底回升,期价表现转强,成 本端依旧坚挺,带动黑色系整体反弹,预计短期跌势或将暂缓,前期空单减磅为宜. 热卷:空单减磅 上周上海热轧板卷市场价格表现有所企稳,市场成交整体一般,1500mm 普碳钢卷主流报价 4000-4010 元/吨,1800mm 宽卷报价在 4190-4210 元/吨.上周期货市场震荡上行,市场心态有 所提振, 商家报价小幅上涨, 市场成交稍有好转. 目前市场资源相对不多, 商家心态比较平稳, 跌价意愿不强. 不过随着后期资源逐渐增多, 市场压力犹存, 预计上海热轧市场价格震荡运行. 上周热卷主力

1910 合约震荡走强,期价表现有所企稳,在成本端强势表现的带动下,整体跌 势暂缓,预计短期或维持震荡格局,空单减磅为宜. 铁矿石:观望为宜 近期唐山地区钢厂普遍减少超特粉的用量,部分钢厂开始转向混合,BRBF 价格持续高位,有 些钢厂开始使用高硅巴粗,一来提硅,二来巴粗低铝也是优势,目前来看低品超特、混合尚未 找到替代品,中高品金步巴、麦克港口库存稀少,钢厂调节配比的空间并不大,在巴西矿山发 货量持续乏力的背景下,港口库存仍有可能持续减少,加之近期唐山地区限产不及预期,预计 进口铁矿石价格近期会相对坚挺.贸易商报盘积极性较高,唐山地区 PB 粉主流报价

705 元/ 吨,超特粉主流报价

610 元/吨,PB 粉成交价格一路上扬,钢厂、贸易商均有成交.上周铁矿 石主力

1909 合约大幅拉涨,期价创年度新高,站上

700 一线关口,预计短期或维持强势表现, 关注持续反弹动力,暂时观望为宜. 全球各主要国家

5 月20 日至

5 月24 日要经济指标一览表: 2019-5-20 国家时间 (北京) 内容 日本12:30 日本

3 月工 业产出同比 终值和环比 终值

2019 年5月20 日 星期一 上海中期期货研究所 www.shcifco.com [键入文字] 主要内容 锰硅:暂且观望 上周锰硅 SM909 合约在