PDF《2016 年上半年锌市场分析报告》

2015 年积累了一定量的库存, 而需求端表现不旺, 供应相对充足. 图2-2 美国、欧洲、远东地区溢价 3. 国际市场供需分析 3.1 全球锌精矿供应缺口持续扩大 据国际铅锌研究小组统计,

2016 年1-4 月份全球锌精矿产量为

407 万吨, 同 比下降 8.1%.其中,产量下降比较明显的是澳大利亚、印度和爱尔兰,同比分 安泰科

2016 年上半年锌报告

6 别下降了 46.8%、26.7%和45.8%,秘鲁、美国等国均呈现不同幅度的下降. 从中国之外地区的矿山生产动态看,上半年在供应紧张的预期下,个别在产 矿山开工率创新高.其中,红狗矿铅锌精矿产量创历史新高,达到 18.9 万吨, 锌精矿产量为 15.7 万吨,仅比历史最高产量少

200 吨.不过矿石品位的普遍下 降成为制约精矿产出的重要因素,部分矿山开足马力生产,矿石处理量创历史新 高,但精矿产量却并没有显著提高. 根据安泰科不完全统计,2015 年中国之外地区关停的矿山产能有

90 万吨, 不过由于这些矿山在之前已经陆续减产,实际体现在产量的减量上会略低一些, 估计在

60 万吨左右, 加上嘉能可停产的

50 万吨, 在嘉能可不复产的情况下,

2016 年全年中国之外地区停产产能为

110 万吨.此外,据统计,2016 年预计新增矿 山产能为

30 万吨,2016 年全年实际减量为

80 万吨.从ILZSG 数据看,1-4 月 份产量已经下降了

36 万吨, 预计上半年全球锌精矿产量将减少

50 万吨,下半年 随着部分新增产能的投入,供应缺口会有所收窄. 国外精矿产出总体在下降, 即便有个别矿山品位有增加,以及有新建矿山项 目开工,但总量有限,短期难以抵消已关闭及减产的几大矿山导致的缺口,尤其 是在中国国内进口矿加工费不利的情况下, 更是难以缓解国内精矿持续偏紧的状 况. 表3-1 主要锌精矿生产国的锌精矿产量(千吨) 日期

2014 年2015 年2016 年f2015 年1-4 月2016 年1-4 月 同比(%) 全球

13522 13465

13271 4430

4070 -8.1 除中国外

8457 8524

7726 2823

2406 -14.8 中国

5065 4934

5545 1607

1664 3.5 秘鲁

1319 1422

1470 460

417 -9.3 澳大利亚

1566 1611

864 543

289 -46.8 印度

706 821

785 300

220 -26.7 美国

831 808

770 283

235 -17.0 墨西哥

660 677

722 204

228 11.8 玻利维亚

493 475

480 140

160 14.3 哈萨克斯坦

378 377

342 116

116 0.0 加拿大

353 292

299 97

97 0.0 爱尔兰

283 236

149 83

45 -45.8 数据来源:ILZSG 国际铅锌小组

4 月份公布的预测显示,2016 年上半年全球锌精矿产量将达 安泰科

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7 到663.7 万吨,同比减少 3.1%.按照原生锌产量 95%的回收率推算,2016 年1-6 月全球锌精矿供应缺口在

25 万吨左右,预计这一缺口下半年会有所收窄. 表3-2 全球锌精矿市场供求平衡(万吨) 锌精矿产量 锌精矿需求量 锌精矿供求平衡

2012 年1290.1 1246.1 44.0

2013 年1305.7 1286.4 19.3

2014 年1352.2 1333.2 19.0

2015 年1346.5 1373.8 -27.3

2016 年f1327.1 1383.0 -55.9

2015 年1月109.9 115.5 -5.6

2015 年1-2 月216.1 222.2 -6.1

2015 年1-3 月329.7 336.1 -6.4

2015 年1-4 月443.0 448.4 -5.4

2016 年1月103.4 110.7 -7.3

2016 年1-2 月204.3 219.7 -15.4

2016 年1-3 月298.4 319.1 -20.7

2016 年1-4 月407.0 433.0 -26.0

2016 年1-6 月f664.0 688.5 -24.5 数据来源:ILZSG,安泰科 3.2 全球精锌产量小幅下降 1-3 月份全球精锌产量降幅扩大,根据 ILZSG 统计数据显示,