PDF《棉纱今日上市》

华泰期货研究所 农产品组 陈玮 农产品组组长 ? 021-68755980 ? chenwei@htfc.

com 从业资格号:F0284369 投资咨询号:Z0010681 范红军 谷物研究员 ? 020-37595315 ? [email protected] 从业资格号:F0262666 投资咨询号:Z0002196 黄玉萍 蛋白粕研究员 ? 021-68753967 ? [email protected] 徐亚光 油脂研究员 ? 021-68758679 ? [email protected] 徐盛 白糖棉花研究员 ? 021-68753967 ? [email protected] 从业资格号:F3023096 华泰期货|农产品日报 2017-08-18 棉纱今日上市 市场分析与交易建议 白糖:原糖尾盘拉升 国内维持强势 昨日原糖尾盘拉升,因天气预报显示巴西中南部种植区有雨.主力合约最高 触及 13.37 美分每磅,最低跌到 12.92 美分每磅,最终收盘价格上涨 3.09%,报收 在13.34 美分每磅.法国兴业银行商品部董事 Michael McDougall 称,近月合约尾 盘上涨,因回补空头和最大的两个种植地区天气恶劣.McDougall 补充成,有报道 称印度季风雨减少且巴西出现一些洪水,可能令收割放缓;

相对地,昨日国内白 糖则维持强势.我们认为,随着白糖价值的逐步体现,国内糖价蓄势待发,对于 中短期投资者可以等待逢低买入

1801 合约. 而对于可以交易内外盘的交易者可以 逐步建立内外正套;

目前 9-1 价差在平水附近波动,而在巨大内外价差以及仓单 的压力下, 我们认为

1709 难以长期维持挺价, 因而可以建立 1709-1801 月差反套;

而在

10 月以后,我们可以择机进行买

1801 空1805 合约套利.对于现货商则可以 在短期进行持有现货的基础上进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作;

而长期来说,投资者可以在后期买入 17/18 榨季合约或者虚值看涨期权,届时我 们也将着重对此进行分析. 棉花:美棉底部震荡,棉纱今日上市 ICE 棉花期货昨日维持底部震荡,因市场正逐步消化美国农业部上周公布的 利空供需数据.主力 ICE12 月期棉涨 0.02 美分/磅,报每磅 66.84 美分.美国农业 部周四公布的出口销售报告显示,8 月10 日止当周,美国 2017-18 年度棉花出口 销售净增 18.67 万包.当周,美国 2018-19 年棉花出口销售净增 6.6 万包. ;

国内方 面,郑棉则受到商品大涨气氛影响,独自反弹,最终主力

1801 合约收盘报

15230 元/吨,涨85 元/吨.储备棉轮出方面,本周第

4 日轮出

29561 吨,实际成交

27020 吨,成交率 91.41%,成交均价跌

25 元/吨至

14054 元/吨,8 月17 日计划轮出量 在2.95 万吨,其中新疆棉 0.6 万吨.现货价格稳中有涨,CC Index 3128B 报15895 元/吨, 较前一交易日上涨

12 元/吨. 下游纱线持稳,

32 支普梳纱线价格指数

23005 元/吨,40 支精梳纱线价格指数

26590 元/吨.总之,短期郑棉受到美棉走弱影响 而偏弱,中后期看涨不变,投资者则可以等待美棉企稳后逐步逢低买入.另外今 日棉纱期货上市,对于企业来说短期存在套保的机会,值得关注. 豆菜粕:出口强劲美豆收涨 CBOT 大豆周四上涨,主力

11 月合约收盘报 933.6 美分/蒲.美豆出口强劲提 振豆价,USDA 过去

24 小时宣布对华销售 16.5 万吨大豆,中国需求旺盛.USDA 昨日公布周度出口销售报告,截至

8 月10 日一周美国 2016/17 年度大豆出口销售 净增 45.32 万吨,远高于一周前及四周均值,2017/18 年度大豆出口销售净增

90 万吨.天气方面,未来受干旱影响的大豆主产区降雨偏少,目前仍处在大豆关键 生长期,下周一开始 Profarmer 将展开为期一周的田间巡查,当前市场集中交易的 重点仍然是天气及其影响下的单产.8 月USDA 超预期预估的 49.4 蒲/英亩单产, 暂时价格还将保持弱势,未来如果单产进一步调高则价格可能继续下跌.国内方 面,庞大大豆进口和豆粕供给正在逐渐消化,未来供需有望好转.7 月进口大豆 华泰期货研究所 农产品组 陈玮 农产品组组长 ? 021-68755980 ? [email protected] 从业资格号:F0284369 投资咨询号:Z0010681 范红军 谷物研究员 ? 020-37595315 ? [email protected] 从业资格号:F0262666 投资咨询号:Z0002196 黄玉萍 蛋白粕研究员 ? 021-68753967 ? [email protected] 徐亚光 油脂研究员 ? 021-68758679 ? [email protected] 徐盛 白糖棉花研究员 ? 021-68753967 ? [email protected] 从业资格号:F3023096 华泰期货|农产品日报 2017-08-18