PDF《短期力量 中期力量》

20170710 新湖早盘提示 品种 短期力量 中期力量 备注 买方 卖方 买方 卖方 铜2223隔夜铜价弱势回调,LME 三个月铜价回探支撑位,最低 至5811 美元/吨,跌0.

3%收于

5831 美元/吨.上周五周 末市场特征明显,整体供需两端比较清淡,上海主流价 46680-46760 元/吨,较当月合约升水 10-升水

50 元/吨 左右.LME 库存小增

300 吨,上期所库存增加

6184 吨, LME 现货贴水维持低位,目前进口亏损收窄,进口逐渐 恢复,罢工干扰持续,下游开工良好但新订单下滑,未 来供应预期上升,目前供需基本平衡,矛盾不够突出, 预计铜价将维持震荡行情,建议观望为主. 铝2232受原油价格下跌拖累,外盘铝价上周五振荡走弱,伦交 所三月期铝价收于

1931 美元/吨,跌0.46%,一周涨 0.42%.沪期铝上周五夜盘振荡收低,主力

1709 合约收 于14175 元/吨,一周涨 1.11%.早间现货市场成交有所 增加,因周末备货,上海主流价 13890-13910 元/吨,贴水110 元/吨,广东 13990-14000 元/吨.新疆铝企减产 的利好逐渐被消化,由于减产较缓慢,短期内对供需基 本面影响非常有限,市场焦点转向山东、内蒙等地区. 预计后期山东、内蒙地区相关铝企也将陆续缓慢减产, 减产对市场的影响同样是缓慢释放过程,而目前合规产 能仍在不断投复产中,将逐渐补充减产部分.若看不到 进一步政策消息,短期价格有回调的可能,中期仍以偏 强振荡为主, 操作上建议暂且观望, 维持回调买入思路. 锌2232隔夜伦锌微涨 0.25%至2788 美元,沪锌

1709 夜盘收于

22925 元, 总持仓量降至

66 万手. 上海市场 0#锌主流成 交价 23060-23250 元,对沪锌

1707 合约贴水 40-升120 元/吨附近,炼厂积极出货,下游逢低有所备货.锌精矿 加工费基本持平,6 月SMM 中国精炼锌产量 45.7 万吨, 环比增加 8.8%,同比下降 0.8%,1-6 月累计同比下降 2.5%,预计 6-7 月份恢复的产量难以弥补 1-5 月的供应 缺口.截止

7 月7日我的有色网锌锭社会库存 11.33 万吨, 较上周下降 0.22 万吨. 上期所库存较上周增加

2066 吨至 6.7 万吨,仓单在 1.6 万吨的低位.LME 库存降至 28.1 万吨,注销仓单降至 21.1 万吨,注销仓单占比维 持在 75%的高位.建议维持多头思路. 镍2222由于基本面一直没有太大好转,受下游不锈钢行情回暖 影响,前期期镍迎来一波小幅上涨,目前下游利润修复 基本完成,上周期镍开始回调,弱势运行.LME 镍期货

3 月合约自

9385 美元/吨开盘,收盘于

8980 美元/吨,下跌395,跌幅 4.21%.沪镍主力

1709 合约自

76570 元/ 吨开盘,收盘于

74650 元/吨,下跌 2000,跌幅 2.61%. 供应方面, 镍矿供应充足, 印尼菲律宾方面又有新消息, 利好镍矿供应.镍铁方面,上周镍铁价格较平稳,下游 不锈钢传导作用趋弱.不锈钢方面,不锈钢市场价格开 始下跌,前期火热行情开始降温.消息面上,印尼方面, 到2018 年7月前允许 PT Ceria NugrahaIndotama 出口

230 万吨镍矿石,后期印尼镍矿供应量值得期待.菲律 宾方面,新任环境部长取消了对矿业项目发放环境许可 证的限制, 之前被关停的一些矿山有了重新出矿的机会. 总的来看,短期市场偏空因素叠加居多,镍价或将维持 震荡偏弱走势.操作上,短期建议观望,激进者可轻仓 试空,注意仓位控制. 螺纹

3 3

3 3 周末钢坯

3300 涨20 累计, 上周现货整体保持震荡态势, 截止周四上海地区报价 3610,北京 3670,广州 3930. 生产端本周样本企业产量继续小幅增加,不过离去年高 点仍有较大距离.整体来看,中频炉退出后的表外产量 正逐步由长流程产量所弥补,但速度极慢,且目前为止 仍有较大空缺,而电弧炉截止目前仍没有大规模投产, 目前开工虽然已有提升, 但产量弥补相当有限. 需求端, 下游工地保持平稳,后期需要关注贸易商补库操作.目 前整个社会库存仍然没有得到明显补充,钢厂库存依旧 在下降,产业链整体保持健康运行.操作上建议多单继 续持有. 铁矿 石3323上周矿石现货价格整体表现平稳,周初上涨后周中震荡 回落,普氏指数截止周五报价 64.35 美金较上周五涨 1.35 美金, 港口现货成交在 465-470 之间. 供应端来看, 受此前澳洲发运下降影响,近期到货较