PDF《短期力量 中期力量》

6 月中旬明显回 落,港口库存小幅下降,预计到

7 月下旬左右到港会重 新回升.需求端,钢厂开工维持高位,矿石直接需求平 稳,补库方面经过上周的集中采购后,本周有所降温. 目前主要港口主流资源集中度较高,贸易商挺价明显, 短期矿石价格有所支撑,但中期需要关注铁水对废钢的 反替代,目前价差已经成熟,但产业还没有发生实际行 动.操作上建议短期多单继续持有. 焦炭

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2 3 国内焦炭市场运行稳定,华北、华东部分地区涨 50,国 内焦化厂对焦炭价格有第二轮提涨的迹象.山西地区环 保有所放松,国内焦化厂开工率出现回升.山东地区进 行为期

9 个月的环保检查,后期关注环保检查的具体政 策以及措施.焦化厂焦炭库存继续回落.钢厂库存处于 高位,焦炭库存首次出现下滑,不过主导钢厂的焦炭库 存出现下滑.钢厂采购积极性有所回升.焦炭首轮

50 元/吨的涨价基本结束, 短期焦化厂心态暂时持稳, 部分 焦化厂正在酝酿第二轮涨价.盘面上,短期焦炭价格表 现震荡偏强. 热卷

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2 3 唐山钢坯涨 20, 报价 3300. 国内主要城市热卷报价持稳, 热卷上海报价 3560,稳,天津报价 3580,稳,广州报价 3670,稳.钢厂热卷吨钢盈利在

700 左右.上一交易日 期货市场高位震荡,市场观望氛围浓厚,商家报价小幅 走低,市场成交较差.目前市场上资源压力相对较小, 钢厂短期发货比较有限.从产量上看,前期检修的钢厂 逐步复产,钢厂热卷的产量持续恢复,后期产量供应将 逐步恢复.库存方面,热卷库存继续下降,主要是由于 下游加工企业补库所致.需求上,需要关注冷卷库存的 涨跌情况.近期国内热卷价格涨幅过大,下游用户接受 程度下降,采购节奏有所放缓.热卷库存下降以及新到 资源成本较高支撑价格. 短期内热卷价格表现震荡偏强. 玻璃

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3 2 周末以来玻璃现货市场整体走势一般,生产企业出库基 本稳定, 价格变化不大. 沙河地区整体产销率九成左右, 生产企业报价稳定,贸易商为了增加出库和完成厂家的 任务,部分品种规格的市场销售价格略有小幅的松动. 华东地区整体出库一般,部分厂家库存小幅上涨,主要 是受到沙河地区玻璃流入增加以及山东巨润一线即将点 火等因素的影响.华南市场整体走势尚可,生产企业挺 价运行为主. 华中地区生产企业长江运输短期受到影响, 部分厂家库存有所上涨.从目前厂家的意愿看,挺价运 行为主,部分厂家采取灵活措施增加出库,都对后期旺 季预期比较好!操作上,沙河厂库折合盘面价格为 1320-1370 元,随着雨季影响减弱,旺季需求确定性增 强,盘面几乎平水,建议短期观望为主或者关注逢低买 入机会. 风险点: 利润驱使旺季来临前大量生产线点火. 甲醇

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2 3 日前江苏价格上调,夜盘期货主力价格升水于现货.从 上游来看,预期进口持稳.后期山东地区部分新产能投 产.前期上游企业利润略有回落.国内下游市场中,上 周甲醛、 二甲醚等开工偏低, 醋酸和 MTBE 开工也有回落. 烯烃方面,华东地区,常州富德 MTO 装置停车,暂时无 重启计划,其他装置为运行状态.西北地区,中煤蒙大 检修.目前沿海地区港口库存偏低,预期短期价格震荡 偏强,但后期供应上升预期或强于需求,价格向上空间 或有限.后期建议关注地区间价差和烯烃装置动态. PTA