PDF《【2019-05-22】》

【2019-05-22】 货币市场 周三,质押式回购市场共成交 30345.

81 亿元,交易量较上一交易日减少 2.175%.具体成交如下: 交易品种 R001 R007 R014 R021 R1M R2M R3M 加权利率(%) 2.6673 2.7303 2.9948 2.9882 3.5538 3.2339 3.1420 涨跌幅(BP) -14.14 -14.55 -12.18 -3.14 37.22 12.02 -6.85 成交量(亿) 26021.7 2711.02 1070.36 424.81 27.74 30.23 46.24 增减量(亿) 12.08 -664.09 -50.41 54.39 -43.69 -24.19 31.64 中国央行公开市场进行

200 亿元

7 天期逆回购操作,无逆回购到期. 今天总体资金面呈现均衡态势.具体来看:早盘伊始,资金面仍有些紧张,隔夜少量银行押利率加权加点融出,后隔夜融出价格在押信 用+15-+20bp 左右,有较多在+20bp 的成交,融入需求集中在加权至加权+10bp 附近, 供不应求,中午收盘前仍有少量机构头寸未平. 7d,非银早盘融出在 2.70-2.80 附近,大量成交在 2.70 附近,因融出大量,该期限需求很快就得到满足.跨月资金方面,14d 有大量融出 大量报价在 2.90-2.95,早盘有部分 2.90 的成交,1m 的资金大量融出在 2.90 附近,融入需求较少.午后,资金面逐步宽松,隔夜资金逐步 从+10bp 融出至加权融出,大部分机构需求得以满足,其他期限融出较多,至收盘资金均衡偏松.(Richard Ni) 存单市场 今日一级市场共有

129 只同业存单成功发行,计划发行量 619.5 亿,实际发行量 445.2 亿. 一级存单定制方面:今天受到到期日影响,明天发行的一级存单募集情况一般,部分银行选择定制周五发行的存单,各期限相比 3m 和1y 期限的存单需求比较明显.具体来看,1mAAA 城商行询价在 2.60%-2.62%左右,AA+存单询价 2.60 -2.75%,总体认购需求较弱,部分银行 价格有所回调.3m 股份制询价在 2.90%,但市场需求主要集中在 3.00%附近 ,发行价格和预期仍有距离.其他 AAA 存单询价 3.00-3.05%, AA+发行在 3.05-3.10%.和昨日基本持平.6m 股份制 大行询价 2.90-2.92%,其他 AAA 存单询价 3.06-3.10%,AA+存单询价 3.19-3.20%, 该期限与上一工作日相比有小幅 向上波动.9m 股份制大行发行在 3.05-3.16%,尽快较昨日价格有上升,依旧没有募集到需求,其他 AAA 询价3.25 -3.32%,AA+存单询价 3.30-3.50%.1y 期大部分股份制依然询价 3.25%,光大询价 3.26%,发行量有限,很快募满 ,其他股份制需 求一般.其他 AAA 存单询价 3.22-3.32%,AA+存单询价 3.30-3.36%.截止下午

5 点,周四共有

154 只存单计划发行 ,计划发行量 819.8 亿. 二级存单交易方面:今日二级存单交投较为一般,成交依然主要集中在 3M 期限和 9M-1y 期限.具体来看:月内二 级成交寥寥,国股 AAA 成交在 2.50,今天六月底前到期股份制成交在 2.55-2.60%的价格相较于昨天有所下降.9 月底前到期的国股成交在 3.1%,普通 AAA 成交 在3.13-3.15.年底前到期股份制价格成交在 3.04-3.06 附近基本和昨日持平 . 9M 期限的国股尾盘成交在 3.235-3.24%,1y 期限的国股成交在 3.25-3.26%,稍稍高于一级,大行成交在 3.235,普通 AAA 城商成交在 3.28-3.32.(Richard Ni) 附:NCD 二级成交收益率 评级 1m 3m 6m 9m 12m 绝对收益率 AAA(国股) 2.60% 2.96% 3.06% 3.23% 3.25% AAA(非国股) 2.65% 3.03% 3.12% 3.26% 3.32% AA+ 2.70% 3.10% 3.18% 3.32% 3.44% AA 2.75% 3.20% 3.25% 3.35% 3.50% AA- 2.80% 3.25% 3.30% 3.40% 3.55% 与昨日收益变动对照 (BP) AAA(国股) 2.60%

0 2.99% -3 3.06%

0 3.22% +1 3.25%

0 AAA(非国股) 2.65%

0 3.04% -3 3.12%

0 3.26%

0 3.32%

0 AA+ 2.70%