PDF《杭锅股份（002534）\\电气设备》

8 2,619.72 2,811.37 3,666.4

0 4,159.9

8 应收账款+票据 2,338.4

9 2,194.8

8 1,220.0

7 3,233.4

8 1,819.6

2 营业成本 2,497.8

8 2,018.01 2,187.84 2,752.5

2 3,110.0

1 预付账款 518.56 329.11 730.08 602.48 903.15 营业税金及附加 20.82 23.56 25.29 32.98 37.42 存货 748.16 726.82 506.11 1,045.0

4 707.57 营业费用 32.63 47.26 35.85 46.76 53.05 其他 638.36 781.40 781.40 781.40 781.40 管理费用 294.46 296.47 234.75 361.14 368.16 流动资产合计 4,122.3

3 3,920.3

7 4,002.6

3 6,598.3

9 5,246.4

3 财务费用 6.78 10.05 0.86 14.53 19.22 长期股权投资 331.24 64.05 64.05 64.05 64.05 资产减值损失 178.10 484.97 20.00 10.00 5.00 固定资产 1,097.8

8 1,055.6

0 1,197.6

5 1,068.4

3 944.21 公允价值变动收益 0.00 2.70 17.00 10.00 10.00 在建工程 90.22 281.27 0.00 0.00 0.00 投资净收益 -5.09 -33.26 0.00 0.00 0.00 无形资产 297.17 290.99 283.78 276.58 269.38 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他非流动资产 26.14 443.10 442.41 441.72 441.03 营业利润 97.01 -291.16 323.78 458.48 577.12 非流动资产合计 1,842.6

5 2,135.0

1 1,987.9

0 1,850.7

9 1,718.6

8 营业外净收益 73.43 100.01 51.03 51.03 51.03 资产总计 5,964.9

8 6,055.3

8 5,990.5

3 8,449.1

7 6,965.1

0 利润总额 170.44 -191.16 374.80 509.50 628.15 短期借款 100.20 100.00 1,044.4

4 1,077.4

4 1,112.1

0 所得税 65.31 10.38 53.67 74.93 92.72 应付账款+票据 1,565.4

2 1,765.5

6 784.33 2,423.6

9 1,200.9

7 净利润 105.13 -201.54 321.13 434.58 535.42 其他 1,020.2

1 1,249.1

4 859.13 1,701.5

0 1,120.2

7 少数股东损益 34.49 -46.60 115.48 156.28 192.54 流动负债合计 2,685.8

3 3,114.7

0 2,687.9

1 5,202.6

4 3,433.3

5 归属于母公司净利 润70.64 -154.94 205.65 278.30 342.88 长期带息负债 115.39 96.70 287.58 0.00 0.00 长期应付款 4.73 4.72 4.72 4.72 4.72 主要财务比率 其他 51.25 58.95 58.95 58.95 58.95 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 非流动负债合计 171.38 160.38 351.26 63.68 63.68 成长能力 负债合计 2,857.2

1 3,275.0

7 3,039.1

7 5,266.3

1 3,497.0

2 营业收入 -47.28% -16.38% 7.32% 30.41% 13.46% 少数股东权益 460.95 370.01 485.49 641.77 834.32 EBIT -18.01% -204.55 % 321.59% 34.11% 19.92% 股本 400.52 400.52 400.52 400.52 400.52 EBITDA -5.77% -130.87 % 734.98% 25.97% 16.14% 资本公积 1,039.3

8 1,046.0

7 1,046.0

7 1,046.0

7 1,046.0

7 归属于母公司净利 润-79.46% -319.33 % -232.73 % 35.33% 23.21% 留存收益 1,206.9

2 996.56 1,052.1

4 1,127.3

6 1,220.0

3 获利能力 股东权益合计 3,107.7

7 2,813.1

6 2,984.2

2 3,215.7

2 3,500.9

4 毛利率 20.27% 22.97% 22.18% 24.93% 25.24% 负债和股东权益总 计5,964.9

8 6,088.2

3 6,023.3

9 8,482.0

3 6,997.9

6 净利率 3.36% -7.69% 11.42% 11.85% 12.87% ROE 2.67% -6.34% 8.23% 10.81% 12.86% 现金流量表 ROIC 1.78% -7.31% 10.84% 10.38% 12.78% 单位:百万元 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 偿债能力 净利润 96.87 -216.70 260.76 381.20 482.05 资产负债率 47.90% 54.09% 50.73% 62.33% 50.21% 折旧摊销 96.69 99.16 127.11 127.11 127.11 流动比率 1.53 1.26 1.49 1.27 1.53 财务费用 10.74 13.60 30.86 34.53 24.22 速动比率 1.02 0.77 1.01 0.92 1.09 存货减少 137.25 8.47 220.71 -538.93 337.47 营运能力 营运资金变动 -121.23 46.82 -797.39 595.91 -690.75 应收账款周转率 1.51 1.34 2.33 1.26 2.36 其它 198.13 435.27 20.00 10.00 5.00 存货周转率 3.34 2.78 4.32 2.63 4.40 经营活动现金流 418.46 386.62 -137.95 609.82 285.11 总资产周转率 0.53 0.43 0.47 0.43 0.60 资本支出 209.16 114.07 0.00 0.00 0.00 每股指标(元) 长期投资 2,935.2