PDF《未来 3 个月最看好的公司组合》

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1 2014 年09 月09 日 星期二 相关研究 分析师: 尹元彪 证书编号:S1160512070001

电话:021-36537824 冯超 证书编号:S1160512070003 联系人:袁泉

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3 个月最看好的公司组合 (第一百二十三周) 未来

3 个月最看好的公司组合 (9.

01-9.05)表现及未来股市动向分析: 司组合表现回顾: 组合累计实现收益 77.65%,同比同期 HS300 超额收益率 77.88%. 本周组合变化 调入:002440 闰土股份;

002332 仙琚制药;

002444 巨星科技 调出:000581 威孚高科;

002448 中原内配;

300047 天源迪科 调入理由 1. 闰土股份:染料行业受环保趋严影响,景气持续向上.目前全行业库存依然 紧张,经销商和终端客户观望.下游印染行业即将进入旺季,染料价格上涨趋 势明显,但很难出现大规模爆发.在跟踪行业结构变化的同时,更加关注龙头 企业后续的成长,我们认为公司围绕染料核心产品内、外延伸,努力打造利润 增长新的前沿阵地.公司染料年总产能在

16 万吨以上,其中分散染料产能

11 万吨,活性染料产能

4 万吨,其他染料

1 万吨.公司通过向内延伸不断降低 单位成本,提升资源综合利用水平.随着

7000 吨高档分散染料和

16 万吨离 子膜烧碱项目建成投产,将带动公司业绩二次腾飞. 2. 诺普信:由于受到上游原材料涨价、固定资产折旧增加以及综合管理成本上 升等因素影响的影响,公司

2013 年业绩下滑严重,我们认为

2013 年度将是公 司业绩低点,2014 年将全面好转,主要基于以下

2 点原因:

1、激素行业受到 原材料价格上涨的影响已经造成多数企业亏损,小企业的退出使行业龙头有机 会扩大市场占有率,2013 下半年开始原材料价格开始大幅回落,从而公司的毛 利率会有所改善.

2、公司推出的新产品赛米司酮,以及切入哮喘吸入剂业 定期报告策略研究证券研究报告敬请阅读本报告正文后各项声明

2 务将打开公司另一增长极. 3. 巨星科技:受益美国经济好转、市场份额拓展,手工具销售继续稳步上升. 美国经济复苏、市占率提升、非洲和东南亚新市场开拓及新产品的投放,推动 上半年主营业务继续快速增长, 其中国际销售收入 10.99 亿, 同比增长 13.14%;

国内自营店和电商(通过天猫、亚马逊、京东等专业 B2C 平台)销售显成效. 预计手工具收入未来三年的复合增速 15%左右.产品结构优化、原材料价格维 持低位, 手工具毛利率升约 3.3 个百分点. 1-6 月份公司共推广新产品

430 项, 有助于产品结构进一步优化,同时钢材等原材料价格维持低位,导致扣除非经 常收益后净利润同比增长 73.37%,显著高于市场预期.新客户拓展取得进展, 进一步强化销售渠道竞争优势. 公司在加强对 Lowes、 Home Depot、 Walmart 等 原有优质客户服务的基础上,本期新增 WALGREEN,FISKERS, GERBER 等客户,强 化海外销售网络. 调出理由:中原内配,天源迪科达到预期价位,威孚高科走势不达预期 公司组合行业配置: 敬请阅读本报告正文后各项声明

3 同信证券 未来

3 个月最看好的公司组合 三步甄选逻辑: ? 首先,量化分析部根据近几个季度所有上市公司财务数据以及分析师数 据等,根据 预期的变化 从六类公司中筛选出二类公司:一种是好的 基础上经营更好;