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3056 期2018 年04 月26 日 星期四 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 港股盘面已积弱 外围再现变数要注视 【公司研究】 华润水泥(01313, 买入) :一季度超预期,淡季不淡量价齐升,维持买入评级 【公司评论】 永利澳门有限公司(01128,未评级) :2018 年第一季度业绩 搜狗(SOGO,未评级) :2018 财年第一财季业绩摘要及点评 【公司访问要点】 六福集团(00590) :访港旅客数回升,销售复苏趋势有望持续 美股每日资讯 Facebook(FB) 、亚马逊(AMZN) 、谷歌(GOOG) 、百度(BIDU) 评级变化 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

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1313 买入 买入 9.60 7.78 23% 1.010 0.740 36% 1.080 0.810 33% 2018年EPS(港元) 2019年EPS(港元) 公司 代码 评级 目标价(港元) 第一上海 新力量 New Force -

2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 [email protected] 港股盘面已积弱 外围再现变数要注视

4 月25 日,港股大盘弹了一天后又再回跌,大市成交量连续第四日不足

1000 亿元,总体上,短期表现依然反复,但中短期向下趋势未可扭转,我们目前还是维 持这个观点看法,估计大市的阶段性底部仍未出现,操作上可以准备捕捉跌出来 的机会.值得注意的是,美国

10 年国债收益率已上升至

3 厘关口水平,美股的波 动性又再出现加剧,情况对於已积弱的港股,有构成新一轮压力的可能.事实上, 港元 HIBOR 拆息在升穿了去年底高位后,目前仍处於拉升状态,一个月 HIBOR 和 三个月 HIBOR,分别报 1.3 厘和 1.519 厘,续创

2008 年金融海啸后的新高,相信 港股仍在面对短期资金面的压力. 恒指弹了一天又再回跌,在盘中一度下跌

392 点低见 30244,隔晚美股急挫、A 股 未能延续弹升势头,都是对港股大盘构成压力的原因,而权重指数股腾讯(00700) 再度破底而落延续弱势,也对盘面做成打击.恒指收盘报

30328 点,下跌

308 点或1%.国指收盘报

12094 点,下跌

151 点或 1.23%.另外,港股主板成交金额 有980 亿多元,连续第四日不足

1000 亿元,资金流量仍偏少,不利盘面保持稳定 性,而沽空金额有 109.9 亿元 , 沽空比例 11.21% . 至於升跌股数比例是

612 : 1024, 日内涨幅超过 10%的股票有

23 只,而日内跌幅超过 10%的股票有

7 只. 走势上,大市成交量依然是我们目前的观察重点,正如早前指出,在成交量偏少、 资金未有确实回流市场的情况下,相信港股的中短期趋势总体依然向下,阶段性 底部仍未出现.以四大权重指数股来看,腾讯(00700)仍处於弱势,周三出现跳空 下挫,再跌 2.47%至386.8 元收盘,有进一步向下寻底的倾向.而汇控(00005) 在第一季出现深度调整后,受益於利率上升而展开跌后反弹.另外,人行最近宣 布了降准,建行(00939)走得比较平稳.至於友邦保险(01299),是目前攻击性相 对较强的一员,内地提速加快对外开放保险业,是正面支持因素.这四只权重股, 共占了恒指比重接近 40%,在未能全面恢复并且重拾强势之前,相信港股大盘仍 将难以摆脱反复震荡的运行格局,盘面会处於相对弱势. 正值港股处於弱势的同时,外围市况亦出现了新变数.美国