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公司债券信用评级报告 浙江恒逸集团有限公司

2 4.

行业景气度回升.受益于石化及化纤行业 景气度显著回升,公司产品收入规模呈上 升态势, 双产业链协调发展, 促使公司

2017 年以来收入和盈利水平明显提升. 关注 1. 公司贸易收入占比较高,其毛利率较低, 导致主营业务综合毛利率被摊薄;

同时盈 利水平对投资收益依赖程度较大. 2. 公司资产流动性较弱,短期债务规模较大, 存在一定的短期支付压力,债务结构有待 调整. 3. 公司文莱 PMB 石油化工项目投资金额较 大,随着项目推进,债务负担或将进一步 加重. 4. 公司对外担保金额较大,在经济下行的情 况下,面临一定的或有负债风险. 5. 公司实收资本小,未分配利润及少数股东 权益占比高,所有者权益稳定性弱. 公司债券信用评级报告 浙江恒逸集团有限公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由浙江恒逸集团有限公司(以下简称 该 公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些资 料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债项到期兑付日有 效;

根据后续跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 公司债券信用评级报告 浙江恒逸集团有限公司

4 2019 年第一期浙江恒逸集团有限公司 公司债券信用评级报告

一、企业基本情况 浙江恒逸集团有限公司 (以下简称 公司 或 恒逸集团 )成立于

1994 年10 月18 日, 前身为

1974 年创办的萧山县衙前公社针织厂. 公司于

2011 年6月8日完成重组世纪光华科技 股份有限公司(股票简称 世纪光华 ,股票代 码 000703.SZ ) , 由此实现主营业务整体上市, 成立恒逸石化股份有限公司(以下简称 恒逸 石化 ,股票代码 000703.SZ ) .恒逸石化于

2016 年10 月18 日完成非公开发行股票事项, 共发行

316666666 股普通股,募集资金 37.66 亿元,公司持有恒逸石化股份数量不变,持股 比例由 62.78%下降至 50.50%, 仍为恒逸石化第 一大股东及实际控制人.经过多年发展,公司 已成为一家专业从事化纤与化纤原料生产的现 代大型民营企业.截至

2018 年9月底,公司注 册资本 5180.00 万元,公司股东包括邱建林等

11 位自然人和杭州万永实业投资有限公司(以 下简称 万永实业 ) ,其中邱建林和邱奕博持 股比例同为 26.19%, 方贤水持股比例为 7.83%, 其他

8 位自然人邱利荣、周玲娟、徐力方、方 伯根、俞兆兴、邱杏娟、潘伟敏和项三龙合计 持股 12.75%, 万永实业持股 27.04%. 万永实业 股东为邱祥娟和朱军民,分别持有其 95.00%和5.00%的股权,邱祥娟女士是邱建林先生的姐 姐.邱建林与一致行动人邱奕博、万永实业、 邱杏娟、邱利荣合计所持公司的股权比例为 84.17%.公司实际控制人为邱建林. 公司主要从事精对苯二甲酸(PTA) 、聚酯 纺丝 (PET) 、 加弹丝(DTY) 、己内酰胺 (CPL) 和锦纶切片(PA6)等产品的生产和销售,形 成了 PTA-PET-DTY, CPL-PA6 双产业链发展格 局. 公司下设审计委员会、战略管理委员会、 经营管理委员会三大委员会,同时经营管理层 下设战略投资部、财务管理部、行政办公室、 人力资源部和审计部等职能部门. 截至